Adnan Yaldız

2.51 cent seviyesinde ikili dip yapan İMKB 100 endeksi, hafta boyunca piyasaya 165 milyon YTL'nin üzerinde para girişi olmasıyla hızla yükselişe geçerek, 2.83 cent direnç seviyesinin hemen üzerinden haftayı kapattı. Yurt dışı borsalardaki yükselişin devam etmesi, primsiz kalan İMKB'ye yabancı alımları getiriyor.

Geçen hafta sonuna doğru yurt dışı borsalardaki realizasyonun bitmesi İMKB başta olmak üzere piyasalarımızı olumlu etkilemişti.

Yurt içinde kısa vadeli beklentinin olmaması neticesinde uluslararası piyasalarla birlikte hareket eden piyasalarımız hafta içinde gitti geldi.

Yurt dışı borsalardan etkilenerek hızla yükselen endeksin yanı sıra serbest piyasada 1.4565 YTL'den işlem gören dolar kurunun hızla 1.4315 YTL'ye düşmesi, dolar bazındaki endeksin boşluklar (kopmalar) yapmasına sebep oldu. Kısa vadeli toparlanma gayreti içinde olan piyasanın bu boşlukları dolduracağını düşündüğümüz için alım yapmak isteyen yatırımcıların çok acele etmemelerini tavsiye ederiz.

Yurt dışı piyasalarda yaşanan realizasyonlar sebebiyle önceki haftayı sıkıntılı kapayan piyasalarda haftanın ilk iki günü, bono ve hisse senedi piyasalarındaki satıcılı seyrin devam ettiğini, döviz işlemlerinde hafif de olsa alıcılı seyrin sürdüğünü söyleyebiliriz.

Bayram tatili sonrası perşembe günü piyasalar yeni yıla olumlu başladı ancak olumlu seyir gün sonuna kadar bile sürmedi. Yıla 39.117 puandan başlayan borsa endeksi 39.298 puana kadar yükselebildi. Yeni yıla 21.17 ile başlayan bono bileşik faiz oranları 20.95 seviyesine kadar gevşedi. Bono ve hisse senedi piyasasına gelen alımlar döviz piyasasına satışları getirdiği için dolar 1.41 YTL, euro ise 1.85 YTL'den işlem gördü.

38.000 destek seviyesinin altındaki kapanışlar yükseliş trendinin sonu, düşen yeni bir trendin başlangıcı olacağı için piyasadaki satışlar hızlanabilir. Uluslararası petrol ve altın fiyatlarının hızla düşmeye başlaması ülke ekonomilerine olumlu yansıyacağı için borsalardaki realizasyonlar kısa sürebilir.

2006 yılı içinde uluslararası piyasalar ciddi bir dalgalanma yaşayıp atlatırken, bizim piyasalarımız siyasi gerginlikten dolayı erken başladığı dalgayı tam anlamıyla atlatmış sayılmaz. Yatırım araçları arasında borsa %1.66'lık kayıpla yılı kapatırken, euro yatırımcısına %17, dolar %7 kazandırdı. Altın ise %30 primle en çok kazandıran yatırım aracı oldu.

Yurt dışı piyasaların tatile girmesi sebebiyle yabancı işlemlerin azalmasını beklediğimiz piyasada, endeks hareketinden çok hisse bazlı işlemler öne çıkacaktır. Piyasalardaki işlem hacminin düşmesi piyasa oyuncularının da işini kolaylaştırıyor.

Uluslararası piyasalar haftayı çok iyi bir açılışla başlattı. Altın ve petrol fiyatları hızlı bir düşüşle haftaya başlarken uluslararası borsalar yeni rekorlara koştular.

AB görüşmeleri sırasında yatay kalan yurt içi piyasalar yeniden yurt dışı piyasalarla birlikte hareket etmeye başladı.

İMKB'ye göre yüzde 45-50 primli gelişmekte olan ülke borsalarına gelebilecek satış dalgasından borsanın nasıl etkileneceği piyasalarda sorgulanıyor. Aslında İMKB'nin primsiz kalmış olması global piyasalar içinde cazibesini artırdı.

Uluslararası borsalar yeni zirvelerde seyrederken yurt içi piyasalar AB eksenli siyasi tartışmaların etkisinde kaldı. Hisse senedi ve Hazine bono yatırımcıları AB ile Türkiye görüşmelerinin sonucunu görmek istediler.

Bugün 11 Aralık 2006 Pazartesi, AB dışişleri bakanları bir araya geliyor. Önümüzdeki perşembe ve cuma günü 14- 15 Aralık tarihinde AB liderler zirvesi toplanacak. Türkiye ve AB arasındaki müzakerelerin kesin sonucu sanıyorum liderler zirvesinde belli olacak.

Endeksin haftalık ortalamasının alttan gelip aylık ortalama seviyesini kesmesi teknik olarak çok olumlu. Normalde böyle bir kesişme sonrası alımlar artacağı için endeksin yükselişi sürer. Ancak 15 Aralık liderler zirvesine kadar siyasi tansiyonla birlikte piyasalarda volaritenin de artacağı bir haftaya giriyoruz.

AB-Türkiye ilişkileri yurt dışı piyasalardaki yükselişlere rağmen yurt içi piyasaları etkilemeye devam ediyor. 15 Aralık öncesi belirsizliklerin devam ediyor olması yurt içi piyasalardaki tedirginliği artırıyor.

Geçen hafta sonu yaptığımız analizlerde yurt dışı piyasalardaki olumlu havaya rağmen AB ile ilgili siyasi gelişmelerden dolayı borsa endeksinin 37 bin 500 destek seviyesini, bono bileşik faizlerinin ise 21.5 - 22 seviyelerini test etmesini, piyasalardaki sıkıntılı seyrin 15 Aralık tarihine kadar sürmesini beklediğimizi sizlerle paylaşmıştık.

AB ilerleme raporu öncesi yatırımcılar pozisyonlarını ayarlamaya çalışıyor. Hisse senedi ve Hazine bono yatırımcısı haftayı kayıpla tamamlarken, aylar sonra döviz yatırımcısının yüzü güldü. Faizler 20.80 seviyesinin altına inerse, İMKB de 40.000 puan üzerinde tutunur. Aksi halde dövizdeki artış devam edebilir.

Haftalardır borsa endeksinin 40 bin ve üzerinde, bileşik faizlerin ise 21 seviyesinin altında tutunmakta zorlandığından bahsediyorduk.

Kırk bin puan ve üzerinde satışlarla karşılanan piyasanın yanı sıra bono piyasasında faiz oranları 21 bileşiğin altına gevşemeyince; borsa endeksi yeniden güç toplamak için geri çekilmek zorunda kaldı.