AB'li liderler içimizi kararttı piyasayı rahatlatmak Çin'e düştü

Geçtiğimiz hafta Avrupa liderlerinin 9 Aralıkta yapacağı zirveye kilitlendik. Zirve günü yaklaştıkça 'her ihtimale karşı' hisse senedi ve eurodaki satışlar arttı. Uluslararası yatırımcının güvenli liman olarak görüp talep gösterdiği dolar, diğer para birimleri karşısında değer kazandı. Avrupa'daki belirsizliklere rağmen, dolardaki değer artışına bağlı olarak altın ve petrol başta olmak emtia fiyatları düştü. Ancak perşembe günü başlayan zirve yatırımcıların dünyasını kararttı. Piyasalardaki yangını söndürecek radikal kararlar yerine kendi ortaklarını dahi ikna edebilmekten uzak, 'uzun vadeli tedbirlerle zirvenin geçiştirilmeye çalışıldığı' görüntüsü borsalardaki satışları hızlandırdı. Tam Avrupa'dan umutlar kesilmişti ki, kısa vadede global piyasaları rahatlatacak likidite haberi Çin'den geldi. Çin, büyüklüğü 300 milyar doları bulan yatırım paketiyle Avrupa ve ABD piyasalarından tahvil alımı yapacağını açıkladı. Piyasalarda likiditeyi artırıp borsalara para girişi anlamına gelen haberle, 5 günden beri düşen piyasalar yeniden yükselişe, belirsizliklerden beslenen altın ise düşüşe geçti. Çin'e temkinli yaklaştık Hisse bazlı hareketlerin öne çıkmasını beklediğimiz İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) hafta ortasına kadar analizlerimiz doğrultusunda 54.150 desteğin üzerinde tutunmayı başardı. Avrupa liderlerinin üzerinde uzlaşamadığı haberlerinin gelmesi üzerine Euro Bölgesi borsalarıyla birlikte İMKB'de satışlar perşembe günü yoğunlaştı. Günü önemli desteğin altında kapatan İMKB, cuma güne 52.656 puandan başladı. İlerleyen saatlerde Çin'den gelen habere kayıtsız kalmayan ancak dünya borsaları kadar da abartmayan İMKB, aylık ortalama seviyesine doğru yükselişe geçti. Günlük değer kaybederek cuma 53.871'e kadar gevşeyen ortalamanın üzerine ikinci seansın sonlarına doğru çıkan endeks hafta sonu riskini almak istemeyen yatırımcıların son dakika satışlarıyla 53.834 puandan kapandı. Önceki hafta cuma günü 10.28 bileşikten kapandıktan sonra çarşamba gününe kadar piyasada devam eden alımlarla piyasadaki faiz 10 seviyesinin de altında indi ve yüzde 9.95'e kadar gevşedi. Liderlerler zirvesinden beklediğini bulamayan yatırımcıların satışları spot bono piyasamıza sınırlı da olsa sıçradı. Spot piyasadaki faiz 10 bileşiğin üzerine yeniden çıktı. Cuma günü açılışta kısa süren satışlarla 10.37'ye kadar yükselen piyasa Çin haberine de temkinli yaklaştı. Gün içinde çok fazla dalgalanmayan piyasa haftayı 10.31 bileşikten kapadı. Altın bir haftada 32.42 dolar düştü FED'in düşük kur politikalarına rağmen Avrupa'daki çözümsüzlük dolara değer kazandırmaya devam ediyor. Geçen hafta başında 1.3549'a kadar yükselen euro/dolar paritesi Avrupa liderlerinin dahi üzerinde anlaşamadığı paket ve tedbirler zincirinin ardından cuma günü 1.3282 seviyesine kadar geri geldi. Temkinli yaklaşmamız gerektiğini düşündüğüm Çin'in 300 milyar dolarlık paketinin açıklanması ardından 1.3383'e kadar gevşeyen haftalık ortalama seviyesinin altında 1.3373'ten kapandı. Uluslararası piyasalardaki belirsizliklerden beslenen altın son haftalarda 1650 dolar civarında destek bulduktan sonra perşembe günü malum haberlerle 1756.3 dolara kadar yükseldi. Doların yeniden değer kazanmaya başlaması sonrası altın hızla 1700 dolara doğru geri çekildi. Cuma günü piyasaları kısa sürede olsa idare edecek likiditenin Çin'den gelecek olması altın piyasasına satış getirdi. Piyasanın alıcıdan çok satıcı ağırlıklı hale gelmesi sonrası altın haftalık bazda yatırımcısına 32 dolar 42 cent kaybettirerek 1713 dolar 78 centten kapandı. 1720 (22 günlük, günlük yükselen ortalaması)?-?1730?(5?günlük, günlük düşen ortalaması) direnç seviyeleri altında kapanan altının önemli dirençleri yeniden deneyeceğini düşünüyoruz.?1730 doların üzerinde kapanışların gerçekleşmemesi halinde 1650 dolar desteğine doğru kademeli düşüş devam eder. Beklentilerimiz Kısa vadede 1.82 TL ana desteği ile 1.9 TL direnç seviyeleri arasında dalgalanmasını beklediğimiz dolar önceki hafta 1.82 TL'nin hemen üzerinde kapanmıştı. Pazartesi 1.8235 TL'den işlem gören dolar İMKB ve bono piyasaları gibi dış piyasalara göre daha sakin bir haftayı geride bıraktı. Borsa ve bonolardaki kısmi satışlar Tahtakale'ye kısmi alım olarak yansıdığı için dolar 1.85 TL'yi göremedi. Cuma açılışta 1.8495 TL'den güne başlayan dolar Çin haberi sonrası 1.8415 TL'ye düştükten sonra günü 1.8445 TL'den tamamamladı. İMKB 100 endeksinin kısa vadeli 52.500 (pisikolojik) - 48.800 ( önceki dip) destek ve 53.870 - 54.430 ( 22 - 5 günlük, günlük düşen ortalamaları) - 56.000 direnç seviyeleri var. Piyasaları cuma günü yeniden yukarı döndürmeyi başaran Çin haberine ben çok fazla inanmıyorum. Bataklık ve sivrisinek örneğinde de olduğu gibi sorunun kaynağında hâlâ ciddi bir uzlaşma sağlanamadığı için piyasalardaki yükselişler kalıcı olamaz diye düşünüyorum.