Bahaneler-Fırsatlar

Geçtiğimiz hafta boyunca, para ve sermaye piyasalarındaki büyük oyuncular her haberi para kazanma fırsatı olarak değerlendirdiler. Borsa ve hazine bonolarında kâr realizasyonlarının yaşandığı şu günlerde her haber ayrı bir önem taşıyordu. Borsanın düşmesi, faizlerin ve dövizin artması içinde bir bahane gerekiyordu. Nitekim gündemdeki YÖK yasası ve ABD'nin faiz artırımı beklentisi piyasa oyuncularının yeni bahanesi oldu. Hafta boyu borsa seans salonlarında en çok konuşulan konularda bunlardı. Yaz boyunca belki sonbahara kadar buna benzer spekülasyonları daha çok duyacağız. Yerli ve yabacı birçok büyük yatırımcı 21.000 ile 19.500'lü seviyeler arasında hisse sattılar. O günlerde çok düşük kademelerden döviz aldılar. Şimdi de dövizi yüksekten satıp yaz boyunca düşük seviyelerdeki borsadan çaktırmadan hisse alacaklar. Sonbaharda da AB bahanesiyle yükselen borsalarda, bu hareketler tekrarlanacak. Anlayacağınız bahaneler ve fırsatlar bitmez. Daha da önemlisi düşüş ve çıkışlar hiç bitmez. Para piyasaları Para piyasalarında hazine bonosu cephesinde spot piyasa genelde satıcılı bir hafta geçirdi. Buna karşılık salı günü yapılan değişim ihalesine beklenenden çok ilgi görmesine karşılık hafta ortasında, ABD Merkez Bankası'nın perşembe günü faiz artırma beklentisi spot piyasalarda gösterge kağıdının bileşik faizlerini %29 seviyelerine taşıdı. Döviz piyasası da aynı beklentilerle dalgalandı. Dolar hafta başında 1.850 bin TL seviyesine yaklaştıkça, bankalar başta olmak üzere bir çok yatırımcının satışları ile karşılandı. Bu satışlar gayet normaldi ve beklentilerimizin doğrultusunda oldu. Çünkü doları 1.350 bin'li seviyelerden alanların 1.520 bin ile 1.580 bin TL seviyelerden satmaları çok normal. Normal olmayan dövizi bu seviyelerden küçük yatırımcıların alıyor olması. Birileri tarafından seans salonlarında kriz senoryoları konuşuluyor. Küçük yatırımcı da bu senaryolara kapılıp borsanın düşük seviyesinden hissesini, hazine bonosunu satıyor dövize yöneliyor. Sermaye piyasaları Borsada haftaya 17.002 puan seviyesinden başlayan İMKB 100 Endeksi, kısa vadeli 'beklentisizlik' ve piyasalarda konuşulan olumsuz senaryoların etkisiyle düşüşünü sürdürdü. Salı günü önce 16.500 destek seviyesi test edildi. Bu seviyeden gelen alışlarla haftalık en yüksek seviye olan 17.413 puana kadar hacimsiz bir yükseliş denedi. Piyasa oyuncuları bu seviyeleri satış fırsatı olarak değerlendirdiler. Perşembe günü de yine FED'in faiz artırımı beklentisi dövizin yükselmesine, yükselen döviz fiyatları da borsanın düşmesine sebep oldu. (Yukarıda da bahsettiğimiz bahane ve fırsatlar senaryosu) sahnelendi. Cuma günü ikinci seansın ortalarına kadar endeks 16.500 seviyelerinde tutundu. İkinci seans ortalarında haftasonu riskini almak istemeyen yine küçük yatırımcıların satış baskısıyla endeks yılın en düşük seviyeleri olan 16.381 seviyesini gördü. Yine piyasa oyuncularının son dakika operasyonuyla endeks haftayı 16.531 puan seviyesinden kapadı. İMKB 100 Endeksi'nin haftalık kaybı 470 puan oldu. Böylelikle endeksin 16.500 seviyesindeki desteği de hafta boyu çalışmış oldu. İMKB - 100 İMKB 100 Endeksi'nin 16.500 seviyesinde kısa vadeli, 14.800-15.300 (1 cent) kademesinde de orta vadeli destekleri bulunuyor. 17.500-18.300 noktaları da direnç seviyelerimiz. Yine hisse bazlı hareketlenmeler olacaktır. Beklentiler Gerek IMF gerekse ekonomi çevrelerinin olumlu açıklamalarına rağmen piyasalar beklenen tepkiyi bir türlü vermiyor. Borsa düşüyor, faizler artıyor, döviz de yüksek seyrediyor. Her çarşamba ve perşembe günü piyasalarda ABD Merkez Bankası FED'in faiz artıracağı beklentisi önümüze çıkıyor. Bence bu beklenti dünyada ve ülkemizde fiyatlara yeterince yansımıştır. Bu beklentinin gerçekleşmesi halinde piyasalarda kısa vadeli hareketler olabilir. Bunun dışındaki siyasetle ilgili olumsuz senaryolar da önümüzdeki günlerde netleşecektir. Endişe verici boyutta gerçekleşebileceğini düşünmüyorum. Bu köşede haftalar öncesinden borsaya ve hazine bonolarına satış gelebileceğini hâtta özellikle dolara alışlar olabileceğini yazmıştık. Dövizin bugünkü seviyelerinin de ülke ekonomisi adına çok gerekliği olduğunu da dile getirmiştik. Hâlâ da bu fikrimizin doğru olduğunu savunuyoruz. Şimdi, borsada İMKB 100 Endeksi'nin 16.500 seviyesinde halen kısa vadeli desteği var. Ama yeni alımlar yapmak isteyen küçük yatırımcılara tavsiyem biraz daha beklemek. Bu seviyenin dip kademeler olduğunu söylememiz bugün için mümkün değil. Hemen altta 1 cent kademeleri yani kura bağlı olarak 14.800-15.300 seviyeleri, orta vadeli destek noktaları var. 17.500 ve 18.300 seviyeleri de yine endeksin kısa vadeli direnç noktalarını oluşturuyor. Dövizde ise özellikle doların beklentilerimizin doğrultusunda 1.520 bin TL ile 1.580 bin TL arasında satış yediğini görüyoruz. Merkez Bankası'ndaki gerek döviz rezervlerinin müsait olması, gerekse de ülkeye dövizin en çok geleceği bir mevsime girilmesi ile piyasada alıcıdan çok satıcının gelebileceğini bekliyorum. En azından dövizin bugünkü seviyelerden yukarı yönde pek hareketlenmeyeceğini düşünüyorum. Dövizin aşağı yönde hareketlenmesi de borsaya ve hazine bonolarına alıcıların gelmesine sebep olabilir. Hazine bonosuna gelecek alıcılarda faizleri aşağı çekecektir. Lütfen borsa ve hazine bonosu taşıyan küçük yatırımcılar tahriklere kapılmasın. Aksi halde piyasa kurtlarına elimizdeki bir kaç kuruşu yem edebiliriz.