Beklentiler olumlu
Geçen hafta başında başlayan NATO toplantısı öncesi açıklamalar, piyasalara moral oldu. Gerek toplantı öncesi, gerekse toplantı esnasında NATO karşıtı grupların protesto eylemleri yatırımcıları biraz tedirgin ettiyse de çok şükür toplantı bitti. Zirve sırasında özellikle aralık 2004'te Türkiye'nin AB üyeliği için müzakerelere başlama tarihi ile ilgili olumlu açıklamalar piyasalara moral verdi. Zamlarla geçen hafta Ülkemiz olumlu geçen siyasi gelişmelerin dışında ekonomik kararların alındığı, zamların yapıldığı bir hafta geçirdi. Dünyada artan petrol fiyatları sebep gösterilerek akaryakıt zamlandı. Ardından dogalgazın fiyatı arttı. Son olarak da otoyol ve köprü ücretlerinde yüzde 20'lik zam geldi. Yıllık enflasyonu yüzde 12 bekleyen hükümet, hangi gerekçeyle yüzde 20 zam yaptı bilmiyorum ama tahmin ediyorum. Ekonomimizin çok büyük bölümü kayıtdışı. Tabii ki kayıt dışı ekonomiden de devlet vergi toplayamıyor. FED piyasaları rahatlattı Dünya piyasalarında ise ABD Merkez Bankası'ndan (FED) aylardır beklenen faiz artırım haberi geldi. Açıklanan oran da piyasaların beklentisi doğrultusunda yüzde 25 oranında gerçekleşti. Yıl sonuna kadar da birkaç kez artırılacak. Bu haberle de dünya piyasaları rahatladı. Bütün bu iç ve dış gelişmelerin ışığında borsa, yükselişle başladığı haftayı 1061 puan yukarda, 18 bin 416 puandan kapattı. Döviz ve faizler düştü. Para piyasaları ve FED rüzgarı Haftalardır 1 milyon 520 bin TL direncinin hatta 1 milyon 500 bin TL seviyesinin altında kararsız hareket eden dolar, nihayet alternatif piyasalardaki hareketlenme ile düşüşünü hızlandırdı. İlk kısa vadeli destek seviyesi olan 1 milyon 450 bin TL seviyelerine çekildi. Bu düşüşte dünya piyasalarında yaşanan rahatlığın da önemi büyüktü. Özellikle çarşamba günü geç saatlerde FED'in faiz artırımının beklenen seviyede gerçekleşmiş olması yatırımcıları rahatlattı. Euro-dolar paritesi de hafta boyu 1.21 seviyesinin üzerinde kalmayı başardı. Bu gelişmelerle döviz yatırımcısı haftayı kayıpla kapatmış oldu. TL'ye yatırım yapan kazandı Faiz piyasası da NATO karşıtı eylemler nedeniyle yatay seyrediyordu. FED'in açıklamaları ve NATO toplantısı sonrasında spot piyasada bileşik faiz oranlarında da 2 puanlık düşüşler yaşandı. Gösterge kağıtların faizleri yüzde 27 seviyelerinden yüzde 25 seviyelerine kadar düştü. Yurt dışı piyasalarda ise eurobondlarda Türk tahvillerine alışlar geldi. Bu piyasada TL'ye yatırım yapanlar haftayı ciddi kârlarla kapatmış oldu. Haftaya 17 bin 355 puandan başlayan İMKB 100 Endeksi, geçen haftaki beklentilerimiz paralelinde 5 günlük ortalama fiyatların üzerinde yükselişini sürdürdü. Bu yükseliş özellikle İMKB 30 hisselerinde yoğunlaştı. Piyasadaki olumlu havanın etkisiyle, her birinin farklı beklentileri olan birkaç holding ve banka hisseleri yükseldi. Bu beklentiler nedeniyle piyasaya az da olsa para girişi yaşandı. Zaten endeksin 16 bin seviyelerinde ciddi satıcı olmamasının yanında, piyasaya para girişi de yükselişte yeterli oldu. İşlem hacmi de yükseldi İMKB 100 Endeksi önce 17 bin 850, sonra da 18 bin 50 dirençlerini birer birer kırdı. Haftanın son işlem günü de 840 trilyonluk işlem hacmi ile 18 bin 300 direnç seviyesi denendi. Yine malum birkaç hisse ile bu seviyeler geçildi. Endeks haftayı 18 bin 416 puandan kapattı. Geçen haftaki yazımda da işlem hacmindeki düşüşün nedenini yazmıştım. Bu düşüşün sebebi, Maliye Bakanlığı'nın aracı kurumlardan işlem sıralamasında ilk 100'e giren yatırımcıların isimlerini istemesiydi. Şimdi de birçok büyük oyuncu işlem yapmıyor. Bunun için hacimsiz düşüşler ve hacimsiz çıkışlar yaşıyoruz. Bir müddet daha eski 1-2 katrilyonluk işlem hacimlerini göremeyeceğiz herhalde. Beklentiler İMKB'de olumlu hava ile az ama artan alışlar geliyor. Bu işlem hacminin bu seviyelerde sürmesi halinde İMKB 100 endeksinin kısa vadeli ilk direnci 19 bin 500 seviyesi. Bu seviyenin geçilmesi halinde yeniden 20 binli seviyeleri deneyebiliriz. açıklanan ve piyasaların beklentisi doğrultusunda düşük çıkan enflasyon rakamları piyasalarda yeniden kotasyon indirimi beklentisini gündeme getirecek. Önümüzdeki günlerde de yeni bir kotasyon indirimi gerçekleşirse hem spot piyasada faizlerin düşüşü hızlanır. Yeniden yüzde 22-23 bandına döner, hem de borsaya yeni alıcılar gelir. Böylelikle de 19 bin 500 ve 20 bin seviyelerini yeniden görürüz. Tabii ki böyle bir beklenti ile de dövizin ve özellikle de doların 1 milyon 450 bin liradaki desteğini zorlamasını bekliyorum. Hafta başı bu seviyenin kırılıp 1 milyon 380 bin lira desteğine kadar gevşemesi de mümkün. İMKB 100 endeksinin bu yükselişi de bir önceki yükseliş gibi İMKB 30 hisselerinin öncülüğünde gerçekleşti. Hatırlarsak, bir önceki yükselişte önce İMKB 30, banka ve holding hisseleriyle başlamıştı ve çok sonradan genele yayılmıştı. Ellerinde İMKB 100 hisseleri ve primsiz hisse bulunan yatırımcıların panikle satış yapmamaları için bu hatırlatmayı yapma ihtiyacı duydum. İMKB - 100 İMKB 100 endeksinin 19 bin 500 ve 20 bin seviyelerinde yeni dirençleri var. Artan işlem hacmi ile bu seviyeler yeniden denenebilir. Cari çekilmeler halinde 18 bin ve 17 bin 500 seviyeleri denenebilir. Bu seviyeler yeni kısa vadeli destek seviyelerimizdir. Bu seviyelerin üzerinde tutunduğumuz müddetçe, şimdilik satış önermiyoruz.