Borsa ve YTL'nin düşüşü faizin yükselişi kalıcı değil
Yurt dışı verilere bağlı olarak global borsalardaki yükselişlerden çok düşüşlere uyum sağlayan piyasalarımızda, haftanın genelinde döviz ve faiz oranlarında ciddi artış kaydedildi. Borsada satışlar artarken endeks düştü. ABD merkezli veri ve açıklamaların çok kötü geldiği bir haftayı daha geride bırakırken, İMKB 100 endeksi haftalık bazda 3.240 puan değer kaybetti. 43.500 seviyesi üzerinde tutunamayan piyasa, 43.847 ile 40.887 puan aralığında dalgalandıktan sonra yüzde 8'lik değer kaybıyla haftayı 41.537 puandan tamamladı. Kısa vadeli 41.000 - 37.000 destek ve 42.700 - 44.250 (5 - 22 günlük, günlük düşen ortalaması) direnç seviyeleri var. Yurt dışı piyasalardaki aşağı yönlü hareketin devam edip etmediğinin yanı sıra, FED'in faiz indirim kararı piyasalarımızda fiyatlandırılacaktır. DOLAR SATIYORLAR 2006 haziranında uluslararası türbülans sırasında 1.754 YTL'den işlem gördükten sonra YTL karşısında değer kaybı 1.15 YTL'ye kadar sürdü. En düşük gördüğü seviye 'dip'ten her sıçramadan sonra gelen dipler, bir önceki yukarı seviyede oluyor. Uluslararası piyasalarda diğer para birimleri karşısında değer kaybeden dolar, 1.15-1.17 - 1.18 YTL'yi kendine dip yapmayı başardı. YTL karşısında yavaş yavaş toparlanan dolar, haftaya 1.1995 YTL'den başladıktan sonra 1.25 YTL'nin de üzerinde işlem görerek haftayı 1.2355 YTL'den kapattı. 1.25 YTL'nin üzerinde tutunması halinde 1.315 YTL'deki gep'e yönelecek. Ancak bankalardaki mevduatı 102 milyar doları bulan yerli yatırımcının, her yükselişi satış fırsatı olarak kullanması sebebiyle YTL'deki düşüş kalıcı olmaz. BONO CAZİBESİNİ KORUYOR Döviz gibi 2006 haziranında 23 bileşiklerden işlem gördükten sonra geçen sürede 15.7 bileşiklere kadar kademeli şekilde düşen faiz oranı, ABD merkezli resesyon ve güven kriziyle birlikte yeniden yukarı çıkmaya başladı. 15.7'den sonra 16.2 ve 16.5 dip, 17 seviyelerini tepe yapan piyasa, geçen hafta 17 bileşiğin üzerinde tutunmayı başardı. 16.94 bileşikten başladığı hafta içinde 17.96 seviyesine kadar yükseldikten sonra 17.73'den kapattı. 18 'gep' satış, 17 - 16.7 alım seviyeleri var. Dünya piyasalarında faiz oranlarını ve getirilerini spot piyasadaki getirisiyle karşılaştırdığımızda, yabancı yatırımcı için ne kadar cazip olduğunu göreceksiniz. Getiriye bağlı olarak döviz akışı devam edecektir. 2 binli yıllara geri döndü Dolar, global piyasalara ucuz kredi ve likidite sağlayan yen karşısında hızla değer kaybetti. Parite, 103.76'dan başladığı hafta içinde 101.43 seviyesine kadar inerek 102.68'den kapandı. En son 2000 yılında görülen seviyede tutunamamız halinde likidite darlığı daha da artabilir. "FED"den 0.75 puanlık indirim bekleniyor Bir önceki hafta açıklanan ABD enflasyon rakamlarının beklentilerin çok üzerinde gelmiş olması, toparlanmaya çalışan piyasalarda dolar satışlarını artırdı. Yıllarca yaklaştığında satışla karşılaşan euro / dolar paritesi, 1.5 seviyesinin üzerinde tutunmayı başardıktan sonra haftayı 1.5181 seviyesinden kapattı. Geçen hafta içinde verilerin kötü gelmesi, paritenin 1.5463 seviyesine kadar yükselmesine sebep oldu. Piyasalara güven vermek ve ABD ekonomisinin resesyona girmemesi için FED hızla faiz oranlarını düşürdü. Ancak, yıllardır kontrol altında tutulmaya çalışılan enflasyonu buna rağmen azdı. FED'in bu ayki toplantısında 75 baz puanlık indirim beklenirken, diğer taraftan önümüzdeki ay enflasyon rakamları daha da önem kazanıyor.