Faiz, yüksek kurla birleşti piyasa yabancılar için cazip oldu
Uluslararası piyasalarda yıllardır değer kaybeden dolar, temmuz ortasından sonra birden bire rağbet görmeye başladı. 15 temmuzda 1.6039 seviyesindeki euro / dolar paritesinin "tarihi zirve"den sonra, haftalarca piyasada euro satıp dolar alındı. Değişimin hızlanmasının ardından parite önce 1.55, ardından da 1.49 önemli desteğinde tutunamadı. Ağustos ortalarında 1.46 ile 1.49 seviyeleri arasında soluklanmaya çalışan parite, geçen hafta 1.3882 seviyesine kadar düştü. Hızlı düşüş ve ABD'nin önde gelen bankası Lehman'ın satış görüşmelerinin sonuçlanamadığı haberinin ardından euroya cılız da olsa alım geldi. Parite haftayı 1.4215 seviyesinden kapattı. Teknik olarak euro / dolar paritesinin 1.3795 - 1.3670 destek ve 1.46 - 1.49 direnç seviyeleri var. Euro ve dolar değişimi yaparak para kazanmaya çalışan yatırımcılara biraz beklemelerini, özellikle de 1.46 direnç ve 1.38 destek seviyelerine dikkat etmelerini tavsiye ederiz. DARALAN ÜÇGEN FORMASYONU 17 mart 2008 tarihinde 95.78 seviyesine kadar düşen, yıllardır global borsalara ucuz kredi imkanı sağlayan Japon Yen'inin dolar karşısında değer kazanması bizim gibi gelişmekte olan ülke piyasalarına para girişlerini de zora sokuyor. Yıllık faizin yüzde yarım olduğu Japonya gibi ülkelerden alınan krediler, bizim gibi yüksek faiz ödeyen ülkelere sıcak para olarak girip çıkıyor. YÜKSEK FAİZ YTL'Yİ GÜÇLENDİRDİ Mart sonlarında yükselişe geçen dolar/ yen paritesi, 15 ağustosta 110.69 seviyesine kadar yükseldi. Yaklaşık 15 yenlik yükseliş sonrası piyasaya gelen kâr satışları 105 seviyelerinde kesilmiş. Kısa vadeli 106.5 ile 108.5 "daralan üçgen formasyonu", oturan paritenin yukarı açması halinde borsaların rahatlayacağını, aksi halde borsalardaki satış baskısının devam edeceğini düşünüyoruz. Dışarıda yükselen dolar, içeride borsadaki düşüşle birleşmesiyle, hafta içinde Tahtakale'de 1.27 YTL'ye kadar yükseldi. 19 seviyelerini zorlayan faiz, yüksek kurla da birleşince yabancı yatırımcı için çok daha cazip hale geldiği için cuma günü borsadaki düşüşe rağmen spot bono piyasasına yabancı alımlar geldi. Düşüşe geçen faiz oranı haftayı 18.80 bileşikten kapatırken bankalararası işlemler ve serbest döviz piyasasında dolar 1.27'den 1.24 YTL'ye kadar düştü. BEKLENTİLERİMİZ Borsa alıcılı açılabilir Mali sektör hisselerine gelen satışlarla 36.780 puanı gördükten sonra haftayı 37.033 puandan tamamlayan İMKB 100 endeksinin kısa vadeli 36.374 (gep) - 36.000 destek ve 38.500 - 40.000 (5 - 22 günlük, günlük düşen ortalamaları) direnç seviyeleri var. Bollinger bandının dışında kapanan piyasada kısa vadeli göstergeler cuma günkü eksiye rağmen toparlanma sinyalleri veriyor. Ayrıca cuma günü açıklanan ABD perakende verisi ve üretici fiyat endeksi beklentilerden çok kötü geldi. Güne eksi başlayan Avrupa ve ABD borsalarının artı kapatmaları, İMKB'nin yeni haftaya alıcılı başlayacağını gösteriyor. Ancak yatırımcıların direnç ve destek seviyelerine dikkat etmelerini tavsiye ederiz. LEHMAN bankalara satış getirdi İçeride kısa vadeli beklentinin gerçekleşmemesi, yurt dışıyla birlikte hareket eden, cuma günü 39.155 puandan kapanan İMKB, Freddie Mac ve Fannie Mae'ye el konmasının ardından 1000 puanlık 'gep'le haftaya 40.145 puandan başladı. Pazartesi günü aylardır görmediğimiz şekilde piyasaya 65 milyon YTL para girişi oldu. Salı sabahı endeks (40.882) 41 binli seviyeleri zorladıysa da kâr satışlarıyla karşılaştı. Salı ve çarşamba günleri defalarca denenmesine ve piyasada 43.000'li seviyelere kadar yükseleceği konuşulmasına rağmen 40 binin üzerindeki endekste piyasanın satışla karşılaşması, yatırımcıların moralini bozdu. Perşembe günü ABD'nin önde gelen bankalarından Lehman Brothers'ın satışının sonuçsuz kalması, dış borsalarla birlikte İMKB'de özellikle de banka hisselerinde satışları artırdı. Endeks 39.000 desteğinde de tutunamayarak 36.780 puana kadar geri çekildi.