FItch ile artan iştah Standard and Poor's'la kaçtı

Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in?Almanya'nın?'AAA' olan?notunu?koruduğu?ve Fransa'nın da notunun 2012 yılı içinde düşürülmeyeceği yönündeki açıklamaları hafta başında yatırımcıları rahatlattı. Uluslararası piyasalarda borsalarla birlikte euroya alım geldi. Doların yeniden değer kaybetmeye başlamasıyla da ters orantılı olarak altın yeniden yükselişe geçti. Doların değer kaybından?önce?Hürmüz?Boğazı'nı?kapatan İran'la ABD arasındaki gerginlik sayesinde petrol fiyatları zaten yüksek seyrediyordu. Fitch'in piyasaları rahatlatan açıklamaları?sonrası?İspanya?ve?İtalya'nın?düzenlediği bono ihalelerine beklenenin üzerinde alıcı gelmeye başladı. Yüzde?7?gibi?tehlikeli seviyelere varan faiz oranları yeniden normal seviyelerine dönmeye başladı. Özellikle Fransa'nın notunun?bu?yıl?düşmeyeceği açıklamalarıyla?rahatlayan?yatırımcıların?birden bire?risk?anlayışı?değişti.?Sermayenin ABD ve dolardan gelişmekte olan ülke borsalarına?yeniden?döndüğünü?gördüğümüz sırada Uluslararası kredi derecelendirme?kuruluşu?Standard?And Poor's?Avrupa'da?Almanya dışında birçok?ülkenin?notunu?düşürebileceğini açıkladı. Bu açıklama, piyasalarda işlem yapan yatırımcıları hazırlıksız yakaladı. S&P piyasaları yeniden korkuttu Bizim?de?içinde?bulunduğumuz?ve 'emerging markets' olarak adlandırılan gelişmekte olan ülke piyasalarına sermayeler geri dönmeye başlayınca, pazartesi günü 49.263 puana kadar gevşeyen İMKB 100 Endeksi, cuma günü 52.753 puana kadar yükseldi. Bollenger alt?sınırının?çok?dışına?taşan endeks salı günü haftalık, perşembe günü de aylık ortalamasının üzerine çıktı. Cuma günü bollenger?üst?sınırını?zorladığı sırada piyasaları yeniden tedirgin eden açıklama Standard and Poor's'tan geldi. Avrupa borsalarıyla?İMKB'ye satışlar gecikmeden geldi. Bir ara aylık ortalama seviyesinin?altına?sarkan?İMKB?kapanışa doğru toparlanarak önemli desteğinden kapanmayı?başardı.?Avrupa?borsalarındaki?kayıplar?bir?ara?yüzde 2'leri zorlarken kapanışa doğru onlar da toparlandığı?için?kayıplar?binde?11'lere?kadar düştü. Önceki hafta spot piyasada 11.5 bileşiklerin üzerine çıkan faiz geçen hafta boyunca gelen alımlarla 10.80'e kadar gevşedi.?S&P'nin cuma günkü yeni açıklaması sonrası yeniden yükselişe geçen piyasa haftayı 11.05 bileşikten kapattı. Merkez Bankasının müdahaleleri sonrası kırılan 'yükselecek ve daha da düşmez' beklentilerinin ardından yerli döviz yatırımcısından satışlar gecikmeden gelmişti. Geçen hafta bonolara gelen yabancı alımları da piyasadaki baskıyı artırdı. Tahtakale'de dolar-TL paritesi?1.8395'e?kadar?gevşedi. 1.9195'ten?1.8395?TL'ye?kadar,?sert düşüş?sonrası?piyasaya tepki alımı geldi. Piyasanın 1.85 TL civarında yataya girdiği sırada S&P'nin haberiyle önce uluslararası piyasada dolar yeniden değer kazanmaya başladı. Euro-dolar paritesi 1.2624 seviyesine kadar düştü. Ancak yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanıldığı Tahtakale'de dolar, TL karşısında 1.8580'e kadar yükseldi. Beklentilerimiz 49.200'lü seviyelerde yeniden toparlanmayı başaran İMKB 100 endeksinin kısa vadeli 51.550 (22 günlük ortalaması) - 51.150 (5 günlük, günlük yükselen ortalaması) - 50.000 (psikolojik) destek ve 53.100 (Bollenger üst sınırı) - 55.000 direnç seviyeleri var. Tahtakale'de ise 1.82 TL ana desteği ile 1.92 TL direnç seviyeleri arasında dalgalanan dolarda 1.85 TL ara destek seviyesi sırasındaki satışların yakından takibi gerekiyor. Yukarıdan sert düşüş yaşayan piyasanın bu seviyelerde bir miktar yataya girmesi gerekiyordu. Piyasadaki gelişmeler beklentilerimiz doğrultusunda gerçekleşiyor. Fitch'in açıklamaları sonrası artan risk iştahına bağlı olarak piyasada alıma geçen yabancı yatırımcı S&P haberine hazırlıksız yakalandı. Borsa ve bono piyasalarında 'malda' yakalandığı için düşüşlerin kısa süreli olacağını düşünüyorum. Yabancı gelmeye başladı Yükselen döviz kuru ve faiz sayesinde 2012'nin ilk yabancı alımları bonolara geldi. Haftalardır piyasalara supap görevi yapan bono faizi yüzde 11.5 bileşiklere vardığı sırada bonolara gelen alımlara aylar sonra yabancı yatırımcılar da katıldı. Merkez Bankasının dövize müdahalesi ve TL'nin değerinin artacağı yönündeki kesin açıklamaları bono piyasasını rahatlattı. MB'nin geçen hafta da piyasalardaki likiditeyi 5.75 politika faiziyle fonlaması aylar sonra yabancı yatırımcıyı ikna etmeyi başardı. Banka, bütün bu gelişmelerle piyasalara, döviz fiyatlarında olduğu gibi faizin de düşebileceği izlenimini vererek sıcak para girişi sağlamayı başardı. Fırsattan istifade etmeye çalışan yabancı yatırımcı bileşik faizin yüzde 11.5 ve civarına, basit faizlerin de yüzde 12'lere yükseldiği sırada piyasaya alıcı olarak geldi. Basit faizler yüzde 9'ların altına, bileşikler ise yüzde 10.80' lere kadar gevşeyince; S&P'den talihsiz açıklama geldi ve piyasadaki faiz yeniden 11bileşiğin üzerine çıktı.