Gerçekler satılır, beklentiler alınır

AB, yaklaşık iki yıldır piyasalarda en olumlu beklenti olmuştu. Yerli ve yabancı yatırımcılar hep bu beklentiyi satın alıp bekliyorlardı. Bu iki yıllık süreçte dünya piyasalarına baktığımızda ciddi iniş ve çıkışlar yaşandığını görüyoruz. Bizim piyasalarımızda faizlerin ve dövizin düştüğünü, borsanın ise ciddi yükselişler kaydettiğini görüyoruz. Şu günlerde dahi yurtdışı piyasalarda petrol fiyatlarının artması, FED faiz artırdı artıracak beklentisi piyasaları allak bullak ediyor. Paralar bir anda adres değiştiriyor. Bu arada Türk tahvillerine talep geliyor. Hazine yurt dışındaki talepleri değerlendirip tahvil ihracı yapıyordu. Bu sayede iç piyasada borçlanma ihtiyacı kalmadığı için de faizler ciddi ciddi düşüyordu. Piyasalar bu önemli beklenti ile yıllardır şekillendi. 6 Ekim'de ilerleme raporu açıklanacaktı. Rapor öncesi basında reyting uğruna bir çok yalan yanlış haberler yapıldı. Bu haberlerden etkilenen bir çok yatırımcı da zarar-kâr demeden ellerindeki hisseleri panikle sattı. Geçen hafta salı ve çarşamba günü aynı seans içinde en az beş altı yüz puanlık iniş çıkışları üç bez kez yaşadık. Piyasalarda gerçekler satılır, beklentiler de alınır. Bugünlerde piyasalarda yaşananlar bu sözü doğruluyordu. Sonunda rapor açıklandı. Beklentiler de bir anda değişti. Herşey olumlu Çarşamba günü raporun olumlu açıklanmasının ardından spot piyasada hazine bonolarına alışlar geldi. Bileşik faizler %24.60 seviyelerinde seyrederken gelen alışlarla %24'lerin altına düştü. Döviz piyasası da düşmeye başladı. Dolar uluslararası piyasalarda FED Başkanı Greespan'in açıklamasından dolayı diğer paralara göre değer kazanıyordu. İç piyasada ise aynı saatlerde pariteye bağlı olarak değer yitirmeye başladı. Euro bontlara da yabancı alışları geldi. Borsada ise bir iki gün önce satılan hisseler panikle tekrar alınmaya başlandı. Günlerdir 21.500 ile 22.000 seviyeleri arasına sıkışan İMKB 100 endeksi gelen alımlarla peşpeşe dirençlerini zorluyordu. Aynı alımlar hafta sonuna kadar sürdü. Endeks haftayı TL bazında yeni bir rekor seviyesi olan 22.951 puandan kapadı. Bundan sonra piyasalarda neler olur? Beklentiler Spot piyasada hazine bonolarının faizleri kısa vade de % 23 ile 24 seviyelerinin arasında sakin, yatay seyredeceğini düşünüyorum. MB'den yeni bir kotasyon indirimi de gelebilir. Bu beklenti de piyasada konuşuluyor. Döviz piyasalarında pariteler bugünlerde oldukça hareketli. Greenspan'in açıklamalarının ardından cuma günü açıklanan ABD eylül ayı verileri olumlu geldi. Dünya piyasalarında FED'in kısa vadede faiz artırmayacağı beklentisi hakim oldu. Euro dolar paritesi değişti. Dolar diğer paraların karşısında değer yitirdi. Doların 1480 bin TL'de ciddi desteği var. Kısa vadede doların 1480 bin TL ile 1520 bin TL arasında yatay seyredeceğini düşünüyoruz. Borsada ise Ulusal 100 endeksinin 22.500 ile 24.300 seviyeleri arasında kısa vadede hareket edeceğini, orta ve uzun vadede ise 25.500 seviyelerine doğru yeniden hareketleneceğini rahatlıkla söyleyebiliriz. Yeni beklenti tarihimiz 17 Aralık 2004. Tabii ki yeterli para girişinin devam etmesi ve olumsuz bir iç ve dış gelişme yaşanmaması halinde.