İMKB düşük hacimle alçalan trendin üzerini denedi, geri döndü

İMKB, 5 Mayıs 2011 tarihinden beri süregelen "alçalan trendin" üzerini cuma günü ilk defa denedi. Amerika ve Avrupa başta olmak üzere dış borsalardaki satışların, içeride ise cari açık sebebiyle piyasadan uzak durmaya çalışan yabancı yatırımcıların etkisiyle, düşen işlem hacmine rağmen alçalan trend yukarı yönlü kırılmak isteniyor. Ekonomisinin beklenenden yavaş büyüdüğünü söyleyen ABD Merkez Bankası (FED) bu ayki toplantısında da politika değişikliğine gitmedi. FED'in beklentilerimiz doğrultusunda sıfır faiz ve düşük kur politikasına devam kararı almasına rağmen Euro Bölgesindeki çözümsüzlük dolara yeniden değer kazandırmaya başladı. FED toplantısı öncesi 1.4442 seviyesine kadar yükselen euro-dolar paritesi haftayı 1.4168'den kapadı. Dışarıdaki olumsuz gelişmelerin yanı sıra aylardır munzam karşılıkları yükselterek bankaları bono satmaya zorlayan Merkez Bankası bu ayki Para Politikası Kurulu toplantısında beklemeyi tercih edince, İMKB yükselişe geçti. Cari açığı azaltmak için alınan tedbirleri gözlemek için yerli ve yabancı yatırımcının piyasadan uzak durduğu şu günlerde piyasa, düşen hacmine rağmen alçalan tirendin üzerine yeni bir yükseliş denedi. Hafta sonu muhtemel yaşanabilecek gelişme ve açıklamaları göze alamayan yatırımcılar bir miktar da olsa satışa geçince piyasa az farkla önemli trendin içinde haftayı kapadı. Aylardır munzam karşılıkları artırarak piyasadan para çeken ve likiditeyi azaltmayı başaran Merkez Bankası, bankaları ellerindeki bonoları satmaya zorladı. Bankaların ellerindeki bonoları satmasının yanı sıra yıllardır görmeye alıştığımız yabancı alımlar da gelmeyince piyasadaki faiz oranı önce 9 bileşiğin üzerine yükseldi. Haftalardır 9 bileşiğin üzerinde alım, 8.7 civarında da satımla karşılaşan piyasada geçen hafta faiz 9.29 bileşiğe kadar yükseldi. 9.06 ile 9.29 bileşikler arasında dalgalanan piyasa, cuma günü tam haftalık ortalama seviyesi olan 9.12 bileşikten haftayı kapadı. DOLAR 1.63 TL'Yİ GEÇTİ Cari açığı kontrol altına almak ve ısınan ekonomiyi soğutmak adına alınan tedbirler faizi yükseltmekle kalmadı. Yabancılar piyasalardan bir miktar sıcak parayı kaçırdığı için TL de değer kaybetti. Aylardır TL'nin değer kaybetmesini arzulayan ancak her yükselişin ardından "yükselen kur, risk'i azalttığı için" yeni bir sıcak para girişine bağlı olarak hayal kırıklığı yaşayan Merkez Bankasının "bu sefer kuru nasıl yukarda tutabilecek" sorusu akla geliyor. Ama bildiğimiz bir şey var dolar 2009 Nisan ayından beri 1.63 TL ve üzerinde işlem görmemişti. 26 ay sonra ilk defa perşembe günü 1.6366 TL'den işlem gören doların 1.63 TL destek ve 1.66 TL direnç bandına girdiği görünüyor. Petrol ve altın düşüşe geçti Doların yeniden değer kazanmaya başlaması ve Uluslararası Enerji Ajansının 60 milyon varil petrolü piyasaya süreceği haberleri aylardır zirvelere yakın seyreden altın ve petrol fiyatlarını baş aşağı çevirdi. Nisan ayında 126.91, 14 Haziranda da 120 dolar fiyatla işlem gören İngiliz Brent petrol fiyatı uluslararası piyasada cuma günü 103.68 dolara kadar gevşedi. Petrol fiyatlarındaki düşüş, bizim gibi petrolü ithal eden ve cari açık veren ülkeleri olumlu etkileyecektir. Uluslararası piyasalarda 1577 dolar altının ons fiyatı ise haftalardır 1510 dolar ile 1550 dolar arasında gezindikten sonra doların değer kazanması sonrası cuma günü 1498.5 dolara kadar gevşedi. TL'nin değer kaybı uluslararası piyasada yüksek seyreden altın ile birleştiği için hafta içinde 540 TL'ye kadar yükselen Cumhuriyet altını dışarıdaki düşüş sebebiyle 530 TL'den haftayı tamamladı. BEKLENTİLERİMİZ Avrupa'da bankalar arası güven bunalımına dönüşen krize rağmen İMKB hafta boyunca önce 60.000 ve üzerinde tutunmayı başardı. Düşüşte endeksle birlikte geri gelen işlem hacmi piyasadaki satışların azaldığının ilk sinyallerini verirken diğer taraftan yükselen dolar yabancı yatırımcısı adına hisse fiyatlarını daha da düşürüyor. Elinde hisse senedi bulunduran yabancı yatırımcının satmamasının ötesinde piyasada iyice ucuzlayan fiyat her an yeni bir yabancı alımına neden olabilir. Haftayı 62.072 puandan kapayan İMKB'nin 61.660 (5 günlük, günlük yükselen ortalaması) - 60.000 (psikolojik) destek ve 42.300 (alçalan trend üst sınırı) - 62.540 ( 22 günlük, günlük düşen ortalaması) - 64.000 direnç seviyeleri var. İMKB'nin yükselen trendin üzerinde tutunabilmesi ve aylık ortalama seviyesini kırabilmesi için doların 1.63 TL desteğine, spot piyasada da faizin 9 bileşiğin altına geri dönmesi gerekiyor. Aksi halde tek başına yükseliş veya düşüşler kalıcı olmaz.