İşler bir anda değişti, tersine de dönebilir

Uluslararası yatırımcılar bir taraftan ABD veri ve açıklamalarını yakından takip ederek gelecekte FED'in faiz politikalarını tahmin etmeye çalışıyorlar. Ayrıca Japonya, Çin, Avrupa Merkez Bankalarının faiz kararları derken son günlerde düşen petrol, altın fiyatlarının yatırım yaptıkları ülke ekonomilerini nasıl etkileyeceği öngörülerini yapmak zorundalar. Mesela düşen petrol ve altın fiyatları Türkiye gibi petrol ithalatçısı ülkelerin ekonomilerini olumlu etkilerken Rusya, Güney Afrika ve Brezilya gibi ihracatçı ülke ekonomilerini olumsuz etkiliyor. Artan petrol fiyatlarının Brezilya ve Rusya ekonomilerini olumlu etkilenmesinden dolayı uluslararası kredi derecelendirme kuruluşları tarafından ülke puanları yükseltildi. İran'ın Birleşmiş Milletler'e uzlaşmacı tavrı üzerine petrol fiyatlarının yeniden 60 dolar seviyesinin altına sarkması not artırımına rağmen Rusya ve Brezilya borsalarındaki düşüşler devam etti. Macaristan, Polonya, Güney Afrika ve Tayland gibi gelişmekte olan ülkelerdeki siyasi sıkıntılar ekonomileri olumsuz etkilemeye devam ediyor. Ülke para birimlerinin yanı sıra borsa endeksleri de değer yitiriyor. Haftalardır gelişen piyasa borsalarında ciddi geri çekilmeler yaşanırken İMKB'de alımların devam etmesi sonucunda endeks 38.000 ve üzerinde inatla tutunmaya çalışılıyordu. İnatla diyoruz çünkü Hazine bono piyasasına gelen satışlar 18.5 ile 19.3 arasında işlem gören bileşik faizlerin son haftalarda 21 seviyelerine kadar yükseldiğini biliyoruz. Hisse senedi almak için gelen döviz Hazine bonosu satıp döviz almaya çalışan yabancı talebini karşılayınca serbest döviz piyasasında doların fiyatı uzun süre 1.45 YTL ile 1.47 arasında yatay kaldı. İkinci türbülans değil Geçen hafta perşembe günü ABD'nin Fledelfiya bölgesinde ekonominin soğuduğu yönünde açıklamanın gelmesinin ardından uluslararası para birimleri karşısında dolar değer kaybederken dünya borsaları düşmeye başladı. Yabancı yatırımcının yönünü tayin ettiği piyasalarımızdaki özellikle borsadaki alımlar bu haberin ardından biraz ertelenince endeks hızla 36.300 seviyesine kadar geri çekilirken spot piyasada faiz oranları 22 bileşiklerin üzerine çıktı. Bono piyasasından çıkan YTL Tahtakale döviz piyasasına alımları getirdi. Önceki günlerde borsadan hisse senedi almak için gelen döviz satışları da olmayınca doların fiyatı kısa zamanda 1.5440 YTL'nin üzerine çıktı. Cuma günü borsa endeksi 36.300 seviyelerini test etmesinin ardından borsaya gelen yabancı alımları döviz piyasasına satış olarak yansıyınca dolar haftayı 1.5075 YTL'den kapatmak zorunda kaldı. Haftalar önce sonbaharda ikinci bir uluslararası türbülans yurt dışı kaynaklı beklenti basında yer almıştı. Piyasalar geri gelirken yurt içi yatırımcılardan "ikinci türbülans mı başladı" soruları gelmeye başladı. Bu düşüş uluslararası türbülans değil. Sadece yurt dışı verilerine bağlı olarak kısa süreli bir satış dalgası. Cuma günü borsa ve döviz piyasalarında ikinci seansın sonuna doğru yaşananlar, piyasalarımızın kapanmasının ardından haftalardır düşen Bovespaya gelen tepki alımları, gelişmiş ülke piyasalarındaki ve Avrupa borsalarındaki düşüşlerin sınırlı kalması bizim olumlu beklentimizi destekliyor. Endeksin yeni destek seviyeleri yakından takip elmeli. Tutunmamız halinde hisse bazlı seçici olmak şartıyla, destek seviyelerini alım fırsatı olarak değerlendirebiliriz.