Piyasalar haftaya sıkıntılı başlar ancak kısa sürede toparlanabilir

Çarşamba günü bizim saatimize göre geç vakitlere kadar süren ve Meksika'da toplanan G-20 Liderler zirvesi ve FED yetkililerinden piyasaları rahatlatacak karar çıkmadı. Beklentiler boşa çıkınca o saatlerde açık olan ABD borsalarına satış gecikmeden geldi. İki toplantının da hayal kırıklığına sebep olması, uluslararası yatırımcıyı borsalardaki pozisyonlarını azaltmaya yöneltti. Euro ve bölge borsaları perşembe gününe satıcılı başlamıştı ki, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Türkiye'nin notunu yükseltti. ABD ve Avrupa borsaları yüzde 2 ile 3 arası değer kayapları yaşarkan İMKB, beklendiği şekilde gün boyu yükseliş kaydetti. Haflardır dış borsalardan özelliklede Avrupa borsalarından ayrışan İMKB, düşük işlem hacmiyle de olsa yükselişini sürdürüyordu. Not artırım haberi sonrası piyasadaki işlem hacmi de arttı. Günlerdir "günlük" 1 milyar 600 milyon TL ile 1 milyar 900 milyon TL arasında kalan işlem hacmi perşembe günü 2 milyar 400 milyon TL'nin üzerine çıktı. Yükselen işlem hacmi ile piyasa 61.000-61.500 direncine doğru yükselişini sürdürdü. Altını kalın şekilde çizerek bir daha hatırlatmak istiyorum: ABD ve Avrupa borsalarını ciddi kayıplar verdiği gün İMKB 60.815 puana kadar yükselebildi. Türk bonoları Avrupa'ya göre daha güvenli Avrupa borsalarında satışların devam ettiği cuma günü İMKB bir gün önceki yükselişi hazmetmekle meşguldü. Bu sırada spot bono piyasasına ciddi alım geldi. Haftaya yüzde 9.11 bileşikten başlayan, çarşamba günü 9 bileşiğin altına hafif sarkan ve yüzde 9 bileşik civarında dengelenen bonolardaki alımlar cuma günü arttı. Global piyasalarda faiz, güven ortamı ile ters orantıda hareket ederken, Türkiye ekonomisindeki olumlu gelişmeler yabancı yatırımcının dikkatini tabii ki çekiyor. Hatta Avrupa'daki olumsuz ortam diğer anlamda avantaj haline de gelebiliyor. Para kazanmak isteyen yabancı yatırımcı Avrupa piyasaları yerine elbette bizi tercih edebilir. En azından Avrupa'da azaltmaya çalıştıkları risklerini Türkiye'de korur. Cuma günkü para piyasalarındaki hareketlere baktığımız da birazda riski artırdıklarını görüyoruz. Bunu da faiz oranı ve döviz fiyatlarındaki düşüşten anlıyoruz. Piyasadaki faiz cuma günü 8.75 bileşige kadar gevşedi. Haftayı ve günü 8.80 bileşikten kapattı. BEKLENTİLERİMİZ 60.000 psikolojik desteğin üzerinden haftayı kapatan İMKB'nin kısa vadeli 59.600-57120 (5-22 günlük, günlük yükselen ortalamaları) destek ve 61.000-61.500-64.500 direnç seviyeleri var. Cuma günü geç saatlerde ortaya çıktığı için piyasalarda fiyatlandırılmayan Suriye ile aramızdaki uçak krizi pazartesi piyasalarımızın sıkıntılı açılmasına sebep olabilir. Ancak krizin yazıyı yazdığım saate kadar olan süreçte iyi yönetiliyor olması, borsadaki düşüşlerin ve bonolardaki yükselişin alım, dövizdeki yükselişin de satış fırsatı olarak kullanıldığı piyasalarımızda olumsuz havanın kısa süreceğini beklentimi güçlendiriyor. Yarın piyasalarımızın açılmasından önce 2 pilotumuzun sağ salim bulunması, Suriye yetkililerinden özür ve tazminat konusunda olumlu bir açıklama yapılması halinde piyasalarımızdaki alımların devamını bekliyoruz. Olumsuz gelişme ve açıklama olmaması halinde İMKB en fazla aylık ortalama seviyesine kadar gevşeyebilir. Faiz oranları da 9 bileşiğin hemen üzerinde; yüzde 9.2'lere kadar yükselebilir. Uluslararası piyasada yükselişini sürdüren dolar Tahtakale'de 1.82 TL civarında yeniden satışla karşılaşabilir. En kötü senaryo olan krizin tırmanması halinde ise yatırımcıların biraz daha dikkatli davranması gerekir. Dolardaki yükseliş devam edebilir Almanya Başbakanı Angela Merkel'in yıllardır süren sert tavrının devam edebileceğini iyi bilen yatırımcılar G-20 Liderler Zirvesi'nden çok fazla bir şey beklemiyordu. Tahmin ettikleri gibi de oldu. Ancak 6 Kasım'daki ABD başkanlık seçimlerine çok yaklaştığımız şu süreçte ABD Merkez Bankası FED'den piyasaları rahatlatacak haberin çıkmamış olması bölge yatırımcısını da çok şaşırttı. Borsalar çok ciddi geri gelirken piyasalarda yükselen belirsizlik sonrası uluslararası yatırımcı yeniden dolara yöneldi. FED politikalarının tersine dolar yeniden değer kazandı. Çarşamba günü 1.2743 'e kadar yükselen euro/dolar paritesi cuma günü 1.252 seviyesine düştü. 1.2530 (aylık ortalama seviyesi) destek bulan piyasa yeniden yukarı hareketini sürdürmeye çalışıyor. Bu desteğin kırılması halinde -ki bu teknik olarak da mümkün görünüyor- 1.24 ara, 1.2 ara desteğe doğru düşüş devam edebilir. Uluslararası piyasalardan zaman zaman ayrışmayı başaran Tahtakale'de dolar/TL paritesi 1.79, gepini kapamak üzere 1.7915 TL'ye kadar gevşedikten sonra yeniden 1.82 direncine doğru yükselişe geçti. Uluslararası piyasada da değer kazanan doların normal şartlar altında 1.82 TL direncini denemesini bekliyoruz. Suriye'nin bir uçağımızı düşürmesiyle artan gerginlik yatırımcıların biraz canını sıkabilir. Ancak yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanıldığını da unutmamamız gerekiyor.