Piyasalar şaşkın
Avrupa Birliği İlerleme Raporu, Özelleştirme İdaresi derken piyasalar bir haftayı daha geride bıraktık. Hafta başında açıklanan enflasyon rakamlarının beklentiler dahilinde çıkması ile borsa yukarı yönde hareketlendi. Faiz ve döviz de yatay seyrini sürdürüyor, AB'nin 2003 Türkiye İlerleme Raporu'nun açıklanması, piyasalarda da şaşkınlıkla karşılandı. Aynı gün Özelleştirme İdaresi'nden Tekel'le gelen tekliflerin piyasaların beklentisinin çok altında olması Borsa'da özellikle Tüpraş hisselerinde satışları getirdi. Tekel'e gelen teklifin düşük çıkması, Tekel'in hemen ardından satılacak olana Tüpraş'a da beklenen teklifin gelmeyeceğini akıllara getirdi. Haftanın son işlem saatlerinde de, Sayın Dışişleri Bakanı Abdullah Gül'ün hükümetin Irak'a asker göndermekten vazgeçme kararı haber ajanslarına düştü. Bu karar, tam algılamadan zaten piyasalar kapandı. Irak'a asker gönderilmesi siyasi karar olduğu kadar, ABD'nin 8.5 milyar dolarlık kredisiyle ilişkilendirilmesi sebebiyle, dolaylı yoldan da olsa ekonomi çevrelerini ilgilendiriyor. Faiz Bileşik faizlerin kısa vadeli hareketlerine baktığımızda %28-31 bandında yatay hareketlerine devam ettiğini söyleyebiliriz. Merkez Bankası'nın yeni bir faiz indirimine gitmesini de şimdilik beklemiyoruz, önümüzdeki günlerde çalışmaları bitecek olan 2004 bütçesi var. Ekonomi sorumlularının tam olarak 2004 yılı enflasyon beklentileri ve verilerini görmeden Merkez Bankası'nda yeni bir kotasyon indirimine gidebileceğini sanmıyorum. Döviz Enflasyon datalarının beklentiler civarında gelmesiyle döviz piyasasında az da olsa satışları getirdi. Bir önceki hafta, 1 milyon 525 bin TL seviyelerini kırmaya zorlayan Dolar, gelen satışlarla gevşedi. Enflasyon verilerinin olumlu çıkması, yoğun satış getirmese de dövizdeki 'daha çok yükselecek' beklentisini biraz erteledi. Tabi ki Çarşamba günü üst üste gelen haberlere kadar, hem piyasaya alışlar geldi ve dolar yeniden 1 milyon 500 bin TL'nin üzerine çıktı. Bu çıkıştaki alımların çok daha temkinli olduğunu gözlemledik. Borsa İMKB 100 endeksi, 14.754 puandan başladığı haftaya, gelen alımların yoğunluğu ile önce 16.000 seviyesinin üzerinde bir kapanış gerçekleştirdik. Salı açılışla birlikle yoğun alımlar devam etti ve endeks yılın, haftanın en yüksek seviyesi olan 16.540 puan seviyesini gördü. Çarşamba seans sonuna doğru Özelleştirme İdaresi'nden Tekel'e gelen teklifler açıklandı. Bu tekliflerin beklentilerin çok altında oluşu, piyasalardaki oyuncularca tam algılanmadan seans bitti. Akşam Avrupa Birliği'nin 2003 İlerleme Raporu'nda çok da iç açıcı haberler gelmemesi, Perşembe piyasanın açılışı ile borsaya satışlar, döviz piyasasına da alışlar geldi. IMKB 100 endeksini 15.400 seviyesine düşmesine, doların da yeniden 1.500 bin TL'nin üzerine çıkmasına sebep oldu. Cuma kapanışa doğru yine Çarşamba gününe benzer bir manzara yaşandı. Seans sonuna doğru Sayın Abdullah Gül'ün açıklaması yine piyasalarca tam anlaşılmadan seans kapandı. Bir önceki haftaya göre IMKB 100 endeksi 46 puanlık kayıpla 15.708 puandan haftayı kapadı. Piyasalardaki oyuncular tam anlayamadılar diyorum, çünkü ABD'den 8.5 milyar dolarlık kredinin gelebilmesi aylarca konuşuldu ve şartı da Irak'a asker göndermemize bağlandı. Şimdi de bu meselenin silbaştan yeniden görüşülecek olması, belki hiç gelmeyecek ve revizyona uğrayacak olması. Bütün bunlar seansın bitiminin ardından konuşuluyor olması ve piyasaların açılışına kadar da iki gün geçecek olması inşallah daha olumlu olur. Yatırımcının moralinin bozulmasıyla 15.400 seviyesini zorlayan piyasada yeni satışlar getirmez. Beklentiler Faizlerin 3-5 puanlık yatay seyrini sürdüreceğini söyleyebiliriz. Dövizde ise uluslararası piyasalarda doların diğer para birimlerinin karşısında değer kazanması, bizim piyasamızda da özellikle borsaya gelen satışların ardından döviz piyasasına yeni alışlar getiriyor. Şimdilik az da olsa TL yatırımdan dövize kayış yaşanıyor. Doların kısa vadede 1.450 bin TL ile 1.520 bin TL arasında hareket edeceğini, IMKB 100 endeksinin de 16.000 seviyesi geçilemez ise 15.400 destek seviyesi kırılıp yeniden 14.000'lü seviyeleri görebiliriz.