Piyasalar tamamen 9 Aralık senaryosunu fiyatlandırıyor

Düşük kur politikasında ısrarcı olan Amerikan Merkez Bankası (FED), dolardaki yükselişe daha fazla seyirci kalmadı. Düşen euroya karşı hafta ortasında dünyanın önde gelen beş merkez bankası ve FED, batmak üzere olan Avrupa bankalarına dolar verip euro aldı. Böylece dolar gevşedi, euro biraz olsun güçlendi. Bu işlem sonrasında 1.3213 seviyesine kadar gevşeyen euro/dolar paritesi fonlama sonrası hızla 1.35'in üzerine çıktı. Değer kaybettiği için 1.35'lere kadar düşen aylık ortalama seviyesini üç gün boyunca zorlayan piyasa önemli dirençte zorlandı. Defalarca yukarıyı deneyen piyasa, cuma günü 1.3549'a kadar yükseldikten sonra günü ve haftayı 1.3477'den kapattı. Kısa vadeli teknik göstergeleri olumluya dönen euro/dolar paritesinde yükselişin devam etmesi halinde geçen yıl kapanışına göre en az yüzde 15 değer kaybetmiş olan Avrupa borsaları aralık ayı içinde bir miktar daha yükselebilir. 'Aralık ayı içinde' diyorum. Çünkü önce 9 Aralık'ta liderler zirvesi toplanacak. Bu toplantıdan piyasaya para pompalanacağı beklentisi var. Ardından da yıl sonunu mümkün oldukça en az zararla kapatma operasyonları başlayacaktır. İMKB ikili dip yaptı Önceki hafta Avrupa'da tarihi zirvelere ulaşan faiz oranları euro ile birlikte borsalardaki satışları ağırlaştırdı. Yurt dışından olumsuz etkilenen piyasalarımızda borsa ve TL değer kaybederken faiz yükseldi. İMKB 100 Endeksinin üst üste üç desteğini birden kırarak 51 bin 500'e kadar gevşediği sırada "bence" yabancılar Fitch'in not fiyaskosunu önceden haber alıp satışa geçti. Türkiye'nin not görünümünü Fitch'in durağana çevirmesiyle hızlanan yabancı satışları, endeksi 48 bin 800 seviyesine kadar düşürdü. İMKB, Merkez Bankalarının piyasaya para sürmeyi içeren ortak operasyonu sonrası toparlandı. Cari açık nedeniyle tam 13 aydır düşüş trendine giren İMKB, 48 bin 800'le ikinci 'dip'ten döndü. Piyasalarımızın çok sevdiği ikili dip formasyonu gereği hızla gelen alımlarla endeks 48.812'den 55 bin 154 puana kadar yükseldi. İMKB gibi, spot piyasaya gelen satışlarla yüzde 11.11 bileşiğe kadar yükselen faiz oranı, 'gelişmekte olan ülkelere para geri dönebilir' beklentisiyle yeniden düşüşe geçti. Cuma günü haftalık ve aylık ortalama seviyelerinin altına geriledi ve 10.15'e kadar gevşedi. Uluslararası piyasalara paralel hareket eden Tahtakale'de önceki hafta 1.8875 TL'ye kadar yükselen dolar cuma günü 1.8145 TL'ye gevşedi. Aylık ortalama seviyesinden geri dönen dolar haftayı 1.8215 TL'den kapattı. 9 Aralık neden önemli? 2008 krizi sonrası karşılıksız trilyon dolar basan FED, bu politikasıyla bir taraftan kuru baskı altına alırken diğer taraftan piyasaların ihtiyacı olan likiditeyi sağlamış oldu. İki defa bankalar üzerinden piyasalara para pompalayan FED, istihdam verilerinde beklediği başarıya ulaşamadı. Muhalefetin ve piyasaların baskısına rağmen Başkan Barack Obama politika değişikliğine gitti. Ancak Avrupa'da yaşanan güven ve likidite sıkıntısı ABD yönetimini üçüncü defa karar almaya zorluyor. Yıllardır ülkeye giren sıcak parayı kontrol altına almaya çalışan Çin, geçen hafta zorunlu karşılık oranlarını düşürmek zorunda kaldı. Dolar likiditesinin bollaşması dünya ticaretinin yanı sıra piyasalardaki risk iştahını da artıracaktır. Cari açığı sıcak parayla kapayan ekonomimiz için de dolar likiditesinin artması tabii ki çok önemli. Artan iştahla para, bizim de içinde bulunduğumuz gelişmekte olan ülke piyasalarına geri dönecektir. Borsalar 9 Aralık öncesi bu senaryoyu satın almaya başladı. Beklentilerimiz Piyasalara gelen sert alışlara rağmen 54 bin 500 direnci üzerinde satışlarla karşılaşan İMKB'nin kısa vadeli 54.500-54.150 (22 günlük, günlük düşen ortalaması) - 53.450 (5 günlük, günlük yükselen ortalaması) destek ve 56.000 - 57.000 aralığı direnç seviyeleri var. Önümüzdeki hafta piyasanın 54.000 - 56.500 seviyeleri arasında yatay hareket edeceğini, endekse göre primsiz kalmış hisselerde işlemlerin artacağını bekliyoruz. 10.35 (22 günlük, günlük yükselen ortalaması) - 10.52(5 günlük, günlük düşen ortalaması), altında 10.28 bileşikten haftayı kapayan spot piyasada ortalamaların üzeri alım, altı ise satış için uygun seviyeler olarak görünüyor. 1.82 TL desteğinden kapanan dolardaki talep veya satışlar diğer piyasalardaki trendi belirleyeceği için Tahtakale'deki hareketler yakından takip edilmeli.