Riski seven yatırımcı borsadan çıkıp emtia piyasalarına giriyor
Geçen haftayı primle kapatan borsalar yeni haftaya satışlarla başlamasının ardından destek seviyelerine kadar geri çekildi. Piyasaları ABD tüketici güven endeksi kurtardı. Salı günü açıklanan ve piyasaların yeniden toparlanmasını sağlayan güven endeksinin beklenenden iyi gelmesi, piyasaları biraz daha satış bölgesinde tuttu. Primlere rağmen yüksek seviyelerde olumlu verilerle dış borsalar tutunmaya çalışırken, içeride hafta başında üç piyasa birden yükselişe geçti. İlerleyen günlerde borsa ve bono piyasalarına gelen satışların netleşmeye başlaması borsada endeksi düşürürken, bono faizi ve döviz fiyatları yükselişe geçti. BORSA ENDEKSLERİ YERİNDE SAYDI Uluslararası piyasada diğer para birimleri karşısında dolar değer kaybederken, altın ve petrol başta olmak üzere emtia fiyatları hızla yükselişe geçiyor. Dolar, euro karşısında 2009'un en düşük seviyesine yakın; 1.4163'den haftayı kapattı. İçeride TL karşısında yükselişini sürdüren dolar, perşembe günü 1.5725 TL'yi gördükten sonra Cuma günü 1.54 TL'den haftayı tamamladı. Mart ayı ABD dayanıklı mal sipariş verisinin yüzde 0.8'den yüzde 2.1 küçülmeye revize edilmesi ve öteki verilerin de karışık gelmeye devam etmesi, borsalardaki olumlu havayı dağıtmaya başladı. Borsa endeksleri aşağı yukarı yerinde sayarken, hafta içinde altın onsu 980, petrol varil fiyatı da 66.48 doları test etti. ALTINDAKİ YÜKSELİŞ DEVAM EDEBİLİR Emtia fiyatlarındaki yükselişin devam edeceği beklentisi, borsalardan çıkan paranın yeni adresi olmaya devam ediyor. 20 Şubat 2009'da 1006 dolar ons fiyatı gördükten sonra gelen satışlar 865 dolarlarda karşılandı. Tekrar toparlanmaya başlayan altın, son günlerde yeniden gelen alımlarla kademeli şekilde yükselişini sürdürüyor. Kısa vadede 960 doların üzerinde tutunması halinde 1.006 - 1032 dolar ile zirvelerini zorlayabilir. Petrolde ise kısa vadeli 64 dolar destek ve 71.65 dolar direnç seviyeleri var. Para piyasasındaki yükseliş sürebilir Beklediğimiz gibi 12 - 13 bandına girdikten sonra 12.3'ten başladığı hafta içinde 12.74'e kadar yükselen spot bono bileşik faizi 12.39'dan kapandı. Merkez Bankasının düşen enflasyona paralel olarak indirime devam edeceği beklentisi sürüyor. Ancak dışarıdan karışık gelen verilere, içeride IMF ile görüşme sonuçlarının uzamasının eklenmesi, spot bono piyasasına satış getiriyor. Piyasaya gelen satışlarla yükselen faiz oranı, piyasa ile Merkez Bankası oranları arasında makasın her geçen gün artmasına sebep oluyor. Merkez Bankası gecelik faiz oranını 9.25'te tutarken bu oran piyasada, 12 ile 13 seviyelerinde. Beklentilerimiz Dışarıda verilere bağlı olarak bozulan hava, içeride IMF ile görüşmelerde kısa sürede sonuç çıkmayabileceği haberleri, İMKB'ye yeni para girişini engelliyor. 35.014 puandan başladığı hafta içinde en yüksek 35.720 ile en düşük 34.381 puan aralığında dalgalanan piyasa, hisse bazlı işlemlerle haftayı 35.003 puandan kapattı. Yurt dışında olduğu gibi paranın borsayı terk etmediğini, ancak primli hisseden çıkan paranın endekse göre primsiz kalmış hisselere girdiğini gözlemliyoruz. Kısa vadeli 33.450 (22 günlük, günlük yükselen ortalaması) destek ve 35.107 (5 günlük ortalaması) - 36.500 direnç seviyeleri var. IMF'siz senaryo borsayı geri, döviz ve faizi ileri götürür.