81.200 geçilmeden tepki güven vermiyor

Ocak ayının sonunda Borsa İstanbul'da yaşanan yaklaşık yüzde 10'luk realizasyonun ardından gelen tepki alımlarının, 81.200 seviyesinin üzerine çıkamadığını görüyoruz. Diğer yandan haftanın ilk yarısında, 80 bin puanın altına sarkmak istemeyen bir piyasa izledik. Pazartesiden çarşambaya işlem hacminin azalması, tepkinin cılız kalmasında etkili oldu. 81.200'de oluşan kısa vadeli direnç aşılmadıkça, alımların hızlanmasını beklemek doğru olmaz. Ancak 5 günlük ortalamanın da bulunduğu 80 bin puanın üzerinde tepki denemeleri devam edecektir; buranın aşağı kırılması halinde ise 78.800 desteğine doğru geri çekilme yaşanabilir. Ekonomik verilere baktığımızda; her ne kadar sonraki aylarda düşmesi beklense de yılın ilk enflasyon verisinin yüksek gelmesi, 1.75'in altında bulunan doları yeniden 1.76'nın üzerine taşıdı. Reel Efektif Döviz Kuru endeksinin de Merkez Bankası'nın "müdahele sınırı" olan 120'ye dayanması, "Türk lirasında aşırı değerlenme" olarak algılanıyor ve dolar üzerinde "yukarı yönlü" baskıyı artırıyor. Kısa vadede dolarda, 1.7720'ye kadar yükseliş ihtimal dahilinde... Enflasyon ve dolarda yaşanan yükselişe rağmen faizin gerilemesi; borsadan çıkan paranın ülkeyi terk etmediği, bono ve tahvilde bekleyişe geçtiği ihtimalini güçlendiriyor. Yine de faizin, dolar ve enflasyona paralel bir reaksiyon gösterme ihtimali bulunuyor. Bu durum, borsa için olumlu olmaz. Altında 1655-1685 arasındaki yatay hareketler devam ediyor. Kırılma ne tarafa gerçekleşirse, hareket o yönde hızlanabilir. Bunun için küresel ekonomide toparlanmaya dair sinyaller, merkez bankalarının likidite operasyonları ve fiziksel talebi takip edeceğiz. Gram altında 94 liranın altına sarkmadıkça tehlike yok...