82.500'e kadar yol açık ama riskler de mevcut!

Borsa, geride bıraktığımız hafta "en çok kazandıran" yatırım aracı olarak öne çıktı. Hisse senetleri ortalama yüzde 5 değer kazandı, İMKB 100 Endeksi yaklaşık 4 bin puan yükselerek 79 bin 868'den kapandı. Gelmiş olduğumuz noktada, kritik öneme sahip 50 günlük ortalama bulunuyor. Yükselişin devam etmesi, 80 bin puanın üzerine çıkıp, orada tutunmamıza bağlı... Grafiklere baktığımızda, hemen iki seviye dikkatimizi çekiyor. Bu iki seviye; teknik analizde sıkça kullanılan "fibonacci geri alma" seviyelerinin yüzde 50 ve yüzde 61'ine işaret ediyor. Hesap kısaca şöyle: 86.700 zirvesi ve 75.600 dibi arasında yaklaşık 11 bin puan fark bulunuyor. Bu farkın yüzde 50'si oranında dipten tepki gelirse, 81.200'ü görürüz. Tepkinin boyutu yüzde 61'e ulaşırsa, o zaman 82.500'ler hedef olacaktır. Temettü (kâr payı) dağıtma dönemine yaklaşıyor olmamız ve ilk çeyrek bilançolarının da beklentisiyle, yükseliş senaryosu daha yakın ihtimal. Bu senaryoda bankalar ve holdinglerin yanı sıra, iyi temettü açıklayan otomotiv sektörü öne çıkabilir. KREDİ HACMİNE DİKKAT Borsada geçen hafta yaşanan yükselişin "soluklanma" ihtimalinde ise; yükseliş trendinin alt kanalının geçtiği 78.000-78.500 bandı önemli destek olarak takip edilmeli. Bu seviyeler kırılmadıkça mevcut pozisyonlar korunabilir ve beklentili hisselerde kademeli pozisyon alınabilir. Merkez Bankası Başkanı Erdem Başçı, yeniden zorunlu karşılıklarda artışa gidileceği sinyalini verdi. Bu anlamda yarın açıklanacak kredi genişleme oranları ve Rekabet Kurulu'nun vereceği cezalar, bankacılık sektörünü ve dolayısıyla borsayı etkileyebilir. KESİNTİLER DEVREDE Dışarıdan gelecek haberler de radarımızda olacak. ABD'de gerekli yasal düzenleme yapılamadığı için, yıllık 85 milyar doları bulan harcama kesintileri devreye girdi. Savunma bütçesi yüzde 10, diğer hizmetler de yüzde 8.5 oranında kesilecek. Onbinlerce çalışanın maaşsız izne gönderilmesi söz konusu... Bu gelişmeler, zaten 2007 zirvelerine yaklaşmış ABD borsalarında satış için bahane olarak kullanılabilir. İtalya'daki siyasi istikrarsızlık, Euro Bölgesindeki tahvil faizlerinin yükselmesini ve borsaların düşmesini tetikleyebilir. Altın fiyatları, grafikte görülen düşüş trendinin desteklerine yakın seyrini sürdürüyor. Onsta, 1550-1525 bandı önemli destek konumunda. Buranın aşağı kırılması, gram altında 80'li seviyelerin görülmesi anlamına gelir. 1577'den kapanan altında tepki alımları, 1620'ye kadar ulaşabilir. Altında al-sat dönemi Altının maması likidite için, geçen hafta hem ABD, hem de AB'den destekleyici sinyaller geldi. ABD Merkez Bankası Başkanı Bernanke ve Avrupalı meslektaşı Draghi; parasal genişleme ve tahvil alımlarının süreceği yönünde mesajlar verdi. Borsaları destekleyen bu açıklamalar, altının da önemli desteklerde tutunmasında rol oynadı. Son zamanlarda altında, hisse senetleri gibi al-sat işlemleri yapılıyor. Ons, 1550'ye yaklaştıkça tepki geliyor; 1600'ün üzerinde satış yiyor. Gram altında bu bant, 90-94 arasında oluşmuş durumda... Son düşüşlerle birlikte, "bazı madenlerden üretimi azalttığı" yönünde haberler geliyor. Bu durumda Çin ve Hindistan'dan fizik talep artarsa, fiyatların yeniden yukarı dönmesi beklenebilir. Ancak ne olursa olsun, ABD Merkez Bankası'nın "parasal genişlemeyi ne zaman bitireceğine" dair bir tarih bekleniyor artık... Bu beklentinin varlığı bile, önümüzdeki dönemde fiyatlar üzerinde baskı oluşturmaya devam edecek. Altında bugünkü ana senaryo; "yükse-lişlerin satış fırsatı" olarak kullanılacağı yönünde...