Euro ve İMKB

Amerikan Merkez Bankası FED, gevşek para politikasına devam, dedi. Avrupa'da ise yükselen enflasyona karşı yıl sonuna kadar faizlerde artışa gidileceği beklentisi döviz kurlarını hareketlendirdi. Euro hızla yükseliyor. Parite 1.37.24 sente çıktı. 1.3740 aşılırsa, 1.3850 sonrasında 1.40 sente kadar yükseliş devam edebilir. Geçen sene biliyorsunuz parite 1.20 sente kadar düşmüştü. Çin ve Japonya'nın Avrupa'daki sorunlu ülkelerin tahvillerini satın almasının Euro'ya destek verdiği söyleniyor. Ünlü ekonomi profesörü Rogoff, gelişmekte olan piyasaların faiz oranlarında bir baskı olacağını, bunun sonucu olarak doların zayıflayacağını ileri sürüyor, (benim param Euro) diyor. Aslında düşük dolar Amerika'nın işine geliyor. Böylece ihracatını arttırıp, dış ticaret açığını daraltıyor. Diğer taraftan Euro'nun yükselmesi, Avrupa'nın pastadan aldığı payı küçültüyor. FED piyasadan tahvil alıyor, yerine para veriyor. Artan likidite faizlerin yüksek olduğu gelişmekte olan ülkelerin varlıklarına akıyor. Bunların paraları değerleniyor. Parasının değeri yükselen ülkeler, rekabet gücünü kaybettiği için ihracat yapmakta zorlanıyor. Merkez Bankası haftalık repo faizlerini aralıkta 50, ocakta 25 baz puan aşağı çekerek, TL'nin zayıflamasını, dövizin yükselmesini sağladı. Diğer taraftan, munzam karşılıklar arttırıldığı için fonlama sıkıntı ortaya çıktı. Bankalar bu ihtiyaçlarını karşılamak için ellerindeki tahvilleri satmaya başladı, bileşik faizler %8'e dayandı. Devlet Bakanı Ali Babacan, bu tabloyu Davos'tan gördü ve yaptığı açıklamayla olaya müdahale etti. Babacan (Merkez Bankası oranları artırdıkça bankalar likiditeyi park etmek durumunda kalacak. Gerektiğinde yeni adımlar olabilir ancak çok büyük sürprizler beklenmemeli. Atılan adımlar yeterli olursa burada durulur) dedi. İşte bu ifade faiz yangınını söndürdü, bileşikler 7.88'e döndü. İMKB diğer gelişmekte olan ülke piyasa ortalamalarına göre % 10 civarında iskontolu fiyat kazanç oranlarına sahip. Yükseldikçe bu fark kapanacak. Yatırımcılara bedelsiz sermaye arttırımına gidecek hisseleri tavsiye ediyorum. Yeni halka arzlar çok cazip. Riski en alt düzeyde tutmak için ana para korumalı fonlara da yatırım yapılabilir. Özellikle borsalarda satışların ağırlık kazandığı Şubat aylarında... Bakın, yabancı yatırımcı dünyanın hiçbir yerinde 10 yılda kazanamayacağı parayı bizde 1 yılda elde ediyor. Bu yıl da aynı tabloyu göreceğiz (www.necmettinbatirel.com).