Kur savaşı!

Merkez Bankası Türkiye'de parayı en iyi yöneten, en yetkili kurum. Operasyonları duyuran başkandır, ama arkasında müthiş deneyimli isimsiz kahramanlardan oluşan uzman ordusu var. Üniversite profesörleri bunların eline tabir caizse su dökemez. Aynen usta bir satranç oyuncusu gibi 3-4 kademe sonrasını görerek karar aldıkları için piyasa oyuncuları ilk anda bunları anlamakta zorlanıyor. 2008 ekonomik krizi dünyada çok derin bir yara açtı. ABD önlemleri çabuk aldığı için, 3 yılda ayağa kalktı. Ancak 27 kocalı Hürmüz Avrupa, ağır davrandığı için, yatağa düştü, kalbinin yarısı çalışıyor. İngiltere dışında 26 ülke mali birlik anlaşmasını nisan ayına kadar parlamentolarından geçirmek zorundalar. Bu operasyon başarıyla sonuçlanırsa, kaybolan güven ortamı geri gelecek. Aksi halde sorunlar büyüyecek. Türkiye'de dövizin değeri dalgalı kur sistemiyle belirleniyor. Bu sistemde hedef yok. Dış dünyada dolar dünya para birimleri karşısında nasıl seyir izliyorsa, TL de aynı potaya giriyor. Döviz yükselince ihracatçı para kazanır, ama ithalatçılar kur artışını, sattığı mala yansıtamadığı zaman zarar eder. Çok defa böyle olur. Piyasadaki döviz talebi neden arttı? Bir defa uluslararası riskler arttı. İkincisi dövizdeki talebin en büyük kaynağı ithalat. Dış ticaret açığımız 85 milyar dolar. Her ay 7-8 milyar dolar döviz çıkışı var. Ayrıca şirketler kazançlarını transfer ediyor. Merkez Bankası bu tablo karşısında piyasalara doğrudan müdahale etmek zorunda kaldı. Bu süreçte yaklaşık 12 milyar dolar satıldı. Merkez Bankasının müdahalelerden sonuç alması için doların dünya para birimleri karşısında değer kaybetmesi lazım. Ama dolar çok oynak. En ufak bir olumsuzluk halinde hemen yükseliyor. Türkiye'de dövizin değerini faiz lobisi belirliyor. Merkez Bankası'nı kurları yüksek tutarak faiz artışına zorluyor. İşte burada çok ince bir oyun var. Merkez Bankası sürekli dolar satarak piyasadaki nakit parayı çekiyor. Bankalar nakite sıkıştı, çaresiz dolar satacaklar. O zaman durum normale dönecek. 3 milyar TL'lik repo ihalesine 19 milyar TL teklif gelmesi bunu gösteriyor. Bakın dün 100 milyon dolar satıldı, gelen teklif tutarı 1.1 milyar dolardı. Ama dolar kuru 1.870 TL'de kaldı. Demek ki talep gerçek değil. Bu savaşı merkez bankası kazanacak, hiç şüpheniz olmasın (www.necmettinbatirel.com) Risk Uyarısı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir; yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.