Nazar mı değdi?
19 Ağustos 2023 02:00 | Güncelleme :2 Ekim 2023 19:38
Altın cephesinde neler oluyor? Ons neden gevşedi? Uluslararası yatırımcılar güvenli liman 10 yıllık ABD tahvillerini neden satıyor? Dolar endeksi nasıl 103,5 düzeyine ulaştı? Dünyada emtia fiyatları niye düşüşe geçti?
Bu kritik soruların aslında tek bir cevabı var. Son dönemde ABD’de açıklanan makro ekonomik veriler yüksek faiz ortamına rağmen tahminlerin üzerinde geldi. Sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı, imalat endeksleri tahminleri aştı. Bu durumda, FED’in resesyondan başarılı bir şekilde kaçınırken enflasyonu daha yüksek faiz oranlarıyla kontrol altına alacağı beklentisi oluştu. Risk iştahı azaldı dolar değer kazandı, Devlet tahvillerindeki getiriler (sert satışlarla) 4,30 ile 16 yılın zirvesine çıktı. Tahvillerdeki satış (fiyatlar düştükçe getiriler artıyor) demektir.
Güvenli liman tahvilden çıkışların yoğunlaşması altını aşağı çekti. Ons mart ayından bu yana ilk defa 1.900 dolar desteğini kırdı. FED’in son toplantı tutanaklarında üyelerin ABD ekonomisi ve istihdam piyasaları soğumadıkça verilere bağlı olarak yeni faiz artışlarına ihtiyaç duyulabilir görüşünde oldukları ortaya çıktı. Eski ABD Hazine Bakanı Lawrence Summers’a göre, baskıların artması tahvil faizlerini son 20 yılın zirvesine çıkaracak. Altının sert düşüşüne yol açan bir başka gelişme, Çin'in zayıflayan ekonomik büyümesi ile, daralan talep endişeleri. Çin’de sanayi üretimi ve perakende satışlar hayal kırıklığı meydana getirdi. Bu durumda emtia fiyatları düşüşe geçince altının onsu 1.886 dolarla dip yaptı. ABD ekonomisinde üretim artıyor, ancak finans sektörü krize sürükleniyor. Uluslararası kredi kuruluşu Fitch’in aralarında JP Morgan olmak üzere düzinelerce ABD bankasının kredi notunun düşürüleceğini açıkladı. ABD, Avrupa, İngiltere, Kanada, Japonya dâhil 10 gelişmiş ülkenin büyüme hızını gelecek 5 yılda %1,3’e indirdi.
Gram altın resmî olarak 1.650 liraya düştü. Ama bankalarda 1.633 liradan alınıp 1.686 liradan satılıyor. Kapalıçarşı’da 1.700 TL alış 1.707 TL satış uygulanıyor… Peki fiyatlar düşüşünü sürdürecek mi? Altın yatırımcısı ne yapsın?
Hemen söylüyorum, karamsarlığa gerek yok. 10 yıllık tahvil getirileri 4,22'ye indi. Ons 1.893 doları aştı. 24 – 26 Ağustos tarihlerinde Kansas City’de FED ev sahipliğinde düzenlenecek Jackson Hole dünya merkez bankaları başkanları toplantısında ABD’nin para politikası netlik kazanacak. Ana başlığı "Küresel Ekonomide Yapısal Değişimler" olan konferansta FED Başkanı Powell’ın büyümeye öncelik veren mesajları altını yeniden atağa kaldıracak. Onsun ilk etapta 1.926 ardından 1.950 doları aşmasını bekliyorum. Hedef 2.070 dolar zirvesini aşmak. Gram altın kademeli olarak 1.750, ardından 1.800 TL’yi aşabilir. Yıl sonunda 2 bin lira olacak. Mevcut seviyeden bankadan alım yapan yüksek kazanç elde edecek.