Adnan Yaldız

Geçen hafta olumsuz gelen ABD verilerinin ardından dolar 1.5245 YTL'den, faizler 21.7 bileşiklerden ve borsa endeksi 36.390 puandan kapanmıştı.

Uluslararası yatırımcılar bir taraftan ABD veri ve açıklamalarını yakından takip ederek gelecekte FED'in faiz politikalarını tahmin etmeye çalışıyorlar. Ayrıca Japonya, Çin, Avrupa Merkez Bankalarının faiz kararları derken son günlerde düşen petrol, altın fiyatlarının yatırım yaptıkları ülke ekonomilerini nasıl etkileyeceği öngörülerini yapmak zorundalar.

Rusya, Brezilya, Güney Afrika ve Tayland gibi gelişmekte olan bir çok ülkenin -kendi içinde ekonomik verilerden çok, olumsuz siyasi gelişmelerin ön plana çıkması sonucu- borsaları haftalardır düşüyordu. ABD'nin Philedelphia bölgesinde ekonominin soğumaya başladığı yönünde açıklamalardan sonra global piyasalarda oluşan satışlar sonucu, perşembe gününe kadar diğer gelişen ülkelerden iyi performans gösteren İMKB'de alımlar biraz ertelendi.

Haftaya 38.142 puandan başlayan borsada hisse bazlı alımların devam etmesi sonunda endeks son iki gün sonunda 38.000 seviyesinin üzerinde kapanmayı başardı.

Piyasalarımız, günlerdir gelişmekte olan ülke piyasalarından daha iyi performans sergilerken, geçen hafta ortasında borsa ve hazine bono piyasalarımızda enteresan işlemler olmaya başladı. Borsaya para girişi devam etmesine rağmen endeks 38.000'in üzerinde tutunamıyor. Hazine bono faizlerinde düşüş beklenirken yeniden 21 seviyelerinin üzerine taşındı.

Yaklaşık 40 gündür 36.500 puan ile 39.000 aralığında dalgalanan endeksin 38.000 ve üst seviyeleri satış fırsatı, bunun altındaki destek seviyeleri ise piyasa oyuncularına alım fırsatı oldu. Önümüzdeki seanslarda endeksin gün sonu kapanışı itibariyle bu seviyenin üzerinde tutunmuş olması çok önemli.

Borsa ve Hazine bono piyasaları satışlarla, Tahtakale döviz piyasası ise alışlarla haftaya başladı. İlk dakikalarda borsaya gelen satışlar seansın sonuna kadar sürdü.

AB Komisyonu Türkiye'nin ilerleme raporunu 24 Ekim tarihinde açıklayacak. Bu tarihten önce siyasilerinden konu ile ilgili olumlu veya olumsuz birçok açıklama geleceğini bekliyorduk.

Haftaya 37.415 puandan alıcılı başlayan piyasa, beklentilerin çok üzerinde olumlu gelen ağustos ayı enflasyon rakamlarına rağmen yerli yatırımcının ilgisini çekemedi. Beklenen katılımcı gelmeyince endeks geri çekilmek zorunda kaldı.

Pazartesi günü piyasaların kapanmasının hemen ardından TÜİK ağustos ayı enflasyon rakamlarını açıkladı. Piyasalar rakamları geçtiğimiz aylara göre daha düşük bekliyordu.

Japonya'nın ardından Avrupa Merkez Bankası'nın da 'faiz artırmama' kararlarının yanı sıra olumlu gelen ABD verileri uluslararası piyasalarda borsalara nefes aldırdı, euro-dolar paritesinin yukarı gitmesini sağladı.

Günlük 500 milyon YTL civarına düşen işlem hacmiyle iyice sıkışan endeks önce 36.800, haftanın son iki günü ise 37.000 seviyesinin üzerinde gün sonu kapanışlar yapmayı başardı. Ağustos ayı enflasyon rakamları, Lübnan'a asker gönderilmesi ile ilgili Meclis görüşmeleri, AB ile ilgili gelişmelerin yanı sıra yurt dışından İran ile ilgili gelişmeler fiyatlara yansıyacaktır.

Bu gün 30 Ağustos Zafer Bayramı nedeniyle piyasalarımız kapalı. Yarın 31 Aralık; Birleşmiş Milletlerin uranyum zenginleştirme programıyla ilgili İran'a verdiği sürenin son günü.

Geçen hafta yurt dışından ABD ekonomik verilerine bağlı olarak FED açıklamaları, Avrupa, Japonya, Çin MB'lerinin faiz kararları takip edilirken benzer görüntü yurt içinde MB Para Politikaları Kurulu'ndan bekleniyordu.

Haftanın son işlem gününde satışlar karşılanmaya başlanınca endeks yeniden toparlanarak haftayı (36.850) ilk direnç seviyesinin üzerinde kapamayı başardı. Önümüzdeki seanslarda 36.850 ile 37.000 seviyeleri arasında sıkışacak olan piyasanın yönünü yine para giriş ve çıkışı belirleyeceği için döviz piyasasındaki hareketleri dikkatle takip etmekte yarar var.

Yarın toplanacak olan Merkez Bankası PPK'nın faiz kararı merakla bekleniyor. 25 puanlık bölümü bu ayki toplantıda gerçekleşmek üzere 2006 yıl sonuna kadar 50 puanlık bir artış piyasalarda bekleniyor.

FED faiz artırımına ara vermesinin ardından bu hafta açıklanan ABD enflasyon rakamlarının beklenenden düşük gelmesi, faiz oranlarının, İsrail'in Lübnan topraklarını terk etmeye başlaması, petrol ve altın fiyatlarının düşmesine neden oldu. Alternatif piyasalardaki düşüş de borsalarda çıkışı tetikledi.

Borsa endeksinin kısa ve orta vadede 33.500 - 38.500 günlük yükselen trendini koruyacağını düşünüyoruz. Mevcut trend dışına çıkmamız, mevcut verilerle mümkün görünmüyor. Alternatif piyasalardaki gelişmelerin yanı sıra hisselerin kısa vadeli destek, direnç ve işlem hacimlerine dikkat etmek gerekiyor.

37 bin 418 puandan haftaya alıcılı başlayan endeks alımların bir saat sürmesi sonunda en yüksek 37.804 puana kadar yükseldi. İlerleyen saatlerde 37 bin 500 ve hemen alt seviyelerinde alıcı bulan piyasada 37 bin 700 seviyelerinde satışlar geliyordu. Gün sonuna doğru satışlar ağırlaşınca endeks 37 bin 200 seviyelerine kadar gevşedi. Son dakikada birçok hissede kapanış yapmak isteyen piyasa oyuncularının birkaç lotluk alımları endeksin yeniden toparlanmasına neden oldu. Gün 37 bin 631 puandan kapandı.

8 Ağustos salı günü toplantı öncesine kadar uluslararası piyasalar özellikle borsalar FED'in faiz artırım kararlarıyla ilgili 2 önemli beklenti içerisindeydi.