Adnan Yaldız

Yerli ve yabancı büyük oyuncular portföylerinde çok ciddi miktarda hisse senedi taşıyorlar. Destek ve direnç noktaları arasında tutunduğumuz sürece pozisyon değişikliğine gerek yok. Bu seviyelerin aşılması sonucunda alışlar veya satışlar hızlanır.

Günler geçtikçe uluslararası yatırımcıların yatırım kararları şekillenmeye başlıyor. 2005 yılının başından beri geçen 40 günlük sürede 2002- 2204 yıllarının tam tersine yatırm kararları alındığını görüyoruz.

Haftaya olumlu başlayan para ve sermaye piyasaları açıklanan ekonomi verileri ile de şekillenmeye çalıştı. Perşembe günü açıklanan ocak ayı enflasyon rakamlarının piyasaların beklentisinin çok altında gelmesi, hep korkulan Türkiyenin cari açık rakamlarının15 milyar dolar olarak açıklanması...

Üst üste gelen yurt içi ve yurt dışı kaynaklı olumlu haberler neticesinde borsa endeksi yükselişini, faiz ve döviz ise düşüşünü sürdürüyor. Ocak enflasyon rakamlarından sonra gözler Salı günü toplanacak olan Merkez Bankası Para Politikaları Kurulu'na çevrildi.

Alternatif piyasalar haftaya sakin başlarken İMKB'de endeks kâr realizasyonları sebebiyle satıcılı bir başlangıç yaptı.

Siyasi istikrar ve ekonomideki olumlu gelişmenn ardından piyasaların önünde kısa vadeli beklentinin kalmaması piyasalardaki yatırımcıları ikiye böldü.

Ekonomide her şey rayında giderken piyasaları kısa vadeli etkileyecek önemli bir beklenti yok. Borsada ise yatırımcılar arasında hisse bazlı beklentiler konuşuluyor. Siyasi olarak da Irak seçimleri var.

Bayram tatili sırasında ve sonrasında piyasaları olumsuz etkileyecek pek önemli bir gelişme olmadı. Üstelik dünya piyasalarında dolaşan 280 milyar dolarlık bir sermayenin aslan payını Türkiye'nin alacağı söyleniyordu.

Kurban Bayramı öncesi piyasalarda olumlu gelişmeler vardı. Faizler ve döviz düştü, borsa zirveleri zorlamaya devam etti.

Türk Lirası'na güvenip yatırım yapan bayram öncesi kazançlı çıktı. Döviz ve faizlerin düşmesi borsaya olumlu yansıdı. Özellikle endeksin 2 cent civarında beklediğimiz satışlar gelmedi. Piyasada temkinli çıkış devam ederken bu seviyelerde "Satış mı yapılıyor yoksa temkinli bir alış mı var?" pek belli değil. Ancak yoğun bir şekilde hisse değişimleri var.

Borsa endeksinin TL bazında tarihi zirveler yaptığı şu günlerde nereye gidebileceğini tahmin etmek için endekse dolar bazında bakabiliriz. Bunun iki sebebi var. Birincisi endeksi bu seviyelerden daha yukarılara taşıyabilmek için yabancı alımlarına ihtiyaç var.

Geçen hafta boyu borsada lokomotif hisseler endeksin yönünü belirlerken endekse rağmen primsiz hisselerde alışlar hızlandı. Bir taraftan pirimli hisseler dikkatli bir şekilde satılıp yerine primsiz hisseler alınmaya çalışılıyordu.

Merkez Bankası'nın sürpriz faiz indirimi, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'in Türkiye'nin notunu artırması ve dövizin gevşek seyretmesi hazine bonolarına ve 2 cent'e dayanan borsaya yeni yerli-yabancı alıcılar kazandırdı.

ABD ekonomi yetkililerinin çeşitli toplantılardaki konuşmalarının satır aralarında geçmişte uygulanan düşük kur politikasından vaz geçiliyor sinyalleri veriyorlar. Piyasalarda bu sinyallerle yeniden pozisyonlar belirlenmeye çalışılıyor.

Yurt içi piyasalarda genelde olumlu hava devam ederken, yurt dışı piyasalarda ise altının ve euronun 3 yıllık yükselişinin sonuna gelindi gibi görünüyor.

Dolar 2005 yılına olumlu başlarken altının ve euronun üç yıllık çıkış trendinin sonlarına gelindiğini görüyoruz. Euro-dolar paritesinde ve altının ons fiyatında sert düşüşler var. Ayrıca petrol fiyatlarındaki düşüşlerin petrol i thal eden ülke ekonomilerine olumlu yansımaları olur.

Yurt dışı piyasaları 2004 yılının tersine bir görüntü ile 2005 yılına giriş yaptı. Bu yılın ilk günlerinde paritelerde, altının ons fiyatında hatta petrol fiyatlarında ciddi düşüşler var.

Evet YTL ile girdiğimiz 2005 yılının ilk günlerinde bizimde oturup yeni yatırım kararları almamız gerekiyor. Dünkü grafiklerde de yatırım araçlarından borsa, dolar, euro ve altının 2004 yılı içerisindeki hareketlerini ve kapanışlarını bu sebepten dikkatinizi çekmek için verdim.

2004 yılında borsa, faiz, altın ve euro'ya yatırım yapanlar kazanırken dolar kaybettirdi. Dolardaki üç yıllık kayıp yatırımcısının elini kolunu bağlıyor. Doların değer kaybetmesinin yanı sıra her geçen gün artan stok maliyetinin de yatırımcılar tarafından iyi hesaplanması gerekiyor.

Yatırımcılar borsada kredili hesaplarını kapattı, bankalarda açık döviz hesaplarını kapatmaya çalışıyor. Haftanın son 2 işlem gününde Takasbank işlemlere kapatıldığı için yatırımcılar en son pazartesi günü kredili hisselerini satmak zorunda kaldılar.